PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2015 年12 月16 日星期三

一、外盘报价

二、基本数据 天气观察 天气状况 主要品种 影响程度 全球 预期厄尔尼诺年 白糖/棕榈油 利多白糖棕榈价\利空大豆价 到港成本 到港成本 升贴水 现货报价(元/吨) 现货价 涨跌 澳粉矿

62 38.

60 美元/吨 上海有色金属网 1#铜36115 -195 美豆

1 月船期

2833 元/吨75 美分/蒲 南昌三级螺纹 16-25mm 萍钢

1810 - 南美豆

3 月船期

2694 元/吨18 美分/蒲 焦煤 (唐山 A11S1V27G85Y18)

635 - 阿根廷豆油

5989 元/吨 唐山准一级冶金焦

730 - 马棕榈油

4741 元/吨 一级白砂糖(南宁)

5310 0 油菜籽

3380 元/吨 豆粕(南通)

2500 0 白糖(巴西)

4725 元/吨 配额外进口 豆油(南通)

5880 50 越南 5%大米

2600 元/吨 菜粕(南昌)新季

2000 0 大豆港口库存

712 万吨 -9 万吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

3550 进口大豆近月船 期压榨利润 -47 元/吨 玉米(大连港)

2070 金融市场 利率 南昌三等早籼稻(2015 年产)

2700 十年期国债 3.02% 江西三等晚籼稻(2014 年产)

2760 棉花 CA M

14200 元/吨-328 棉花

13071 -1

三、热点透析 贵金属 美联储会议临近,美国劳动力市场强劲,房地产和汽车行业改善,加息几乎成为市 场的一致观点.虽然对于加息的利空消息,市场已有所回应,但美国进入加息周期 的利空将是长期性的.静待会议结果.预计短期贵金属将低位震荡. 金属本周美联储将召开会议决定是否加息及其幅度,外界普遍预期其将加息,这将对铜 等以美元计价的有色金属价格有一定抑制作用.虽然

11 月铜进口同比有所增加, 但目前铜累计进口同比仍下降 2.8%, 且贸易进出口数据持续萎缩, 基建和房地产仍 疲软.国内一些大型铜冶炼企业已承诺

2016 年将减产,此外,近期铜库存持续减 少.预计未来短期将以震荡为主. 建材中国的宏观经济数据显示,国内工业需求持续低迷.钢厂减产缓慢,力度有限,且 去库存进程缓慢.其次,国内各地已开始进入严冬,钢材的采购也将进一步收到抑 制,钢材出口也受到一些国家关税提高的阻碍,但另一方面近期财政部宣布,明年 起适当降低生铁、钢坯等商品出口关税,此外

11 月我国汽车产销继续呈现较快回 升,产销量均创历史新高,比上月和比上年同期均出现较大幅度的增长.目前裁员 潮已开始波及一些大型钢厂,因亏损需降低生产成本.预计钢材短期将以窄幅震荡 为主.上游铁矿石方面,受钢材需求限制,且钢企亏损严重,高炉开工率正逐渐下 降,铁矿石需求下降,预计短期将震荡为主. 谷物阿根廷取消玉米和小麦的出口关税,之前关税分别为 20%、23%.南北港口玉米价格 倒挂,大连港玉米平舱价近来首度下跌,东北节前上量高峰导致北港价格承压.玉 米现货采购方面,建议放缓采购节奏,期货上,择机卖出套保. 豆类美国豆油现货需求不振, 以及围绕生物柴油税收优惠安排的不确定性, CBOT 豆油市 场追涨动力减弱.近期油粕比震荡频繁,美豆维持振荡节奏,供应过剩状态仍抑制 市场追涨动能.国内豆粕现货止跌回升,期货市场振荡走高,但由于国内生猪存栏 量同比降幅接近 10%, 养殖业需求下降明显拖累粕类需求, 未来国内豆粕供应充足, 过剩状态十分突出.昨日连粕近强远弱格局非常明显,这是由于近期北方油厂现货 偏紧提振了近月合约导致的,但这会加大两广地区油厂将现货甩在期货