PDF《汽车行业》

4 季度明星 2015-09-30 汽车行业:部分蓝筹估值接近 历史低位, 预期差为汽车股提 供布局良机 2015-09-29 汽车整车行业:9 月月报: 狭义 乘用车降幅收窄, 终端需求较 市场预期乐观 2015-09-21 Table_Contacter 联系人: 闫俊刚 021-60750621 [email protected] 联系人: 唐021-60750618 [email protected] 股票报告网整理http://www.nxny.com 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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22 行业跟踪|汽车 目录索引 核心观点

4 行业基本面基本平稳.4 投资建议:精选低估值优质个股,把握并购重组的主题投资机会

4 行业整体跑赢大盘,10 月估值上升.6

10 月汽车板块整体上涨,跑赢大盘 6.2 个百分点.6 整车板块、零部件板块估值均上升.7 宏观经济未见明显复苏

8 10 月汽车:狭义乘用车增速提升,商用车增速转正.11 乘用车:狭义乘用车增速提升.12 商用车:同比增速转正.15 行业相关运营指标.18 原材料成本同比持续下降,创07 年来新低.18

10 月气柴比略有下降

19 10 月成交均价下降,优惠力度上升

20 投资建议:精选低估值优质个股,把握并购重组的主题投资机会

21 风险提示

21 股票报告网整理http://www.nxny.com 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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22 行业跟踪|汽车

图表索引 图1:汽车整车行业市盈率.8 图2:汽车整车行业相对市盈率.8 图3:汽车整车行业市净率.8 图4:汽车整车行业相对市净率.8 图5:广义货币 M2 总额(万亿元/左轴)及增速(轴)9 图6:CPI 指数月度值(9 图7:新增人民币贷款量(万亿元/左轴)及增速(右轴)10 图8:城镇固定资产新开工投资额累计值(万亿元/左轴)及累计增速(右轴)..10 图9:工业增加值同比变动情况(10 图10:全社会发电量(亿千瓦时/左轴)及增速(右轴)10 图11:两PMI 指数(%)变化情况

10 图12:15 年9月分城市上牌量增加量情况.14 图13:15 年9月分城市上牌量占比

14 图14:主要厂商

15 年9月上牌量占比情况.14 图15:主要厂商

15 年1-9 月上牌数/开票数情况.15 图16:大中客销量(辆)及增速情况

16 图17:座位客车销量(辆)及增速情况.16 图18:客车(含轻客)分区域销量增加情况

17 图19:座位客车(含轻客)分区域销量增加情况.17 图20:广发汽车原材料综合价格指数

18 图21:轿车原材料成本指数.19 图22:重卡原材料成本指数.19 图23:21 省平均气柴比变化情况

19 图24:21 省气柴比分布情况.20 图25:优惠幅度(元)变化情况.20 表1:汽车与汽车零部件主要板块市场表现

6 表2:重点上市公司

10 月表现(按一月变动由高到低排序)6 表3:经验及计量分析结果较为一致的宏观指标.9 表4:汽车市场总体销售情况(单位:辆)11 表5:乘用车市场销售情况(单位:辆)12 表6:分企业同、环比份额变化情况

12 表7:商用车市场销售情况(单位:辆)15 表8:客车行业销量(辆)情况.16 表9:客车(含轻客)分区域销量(辆)情况.17 股票报告网整理http://www.nxny.com 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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22 行业跟踪|汽车 核心观点 行业基本面基本平稳 10月份,汽车行业销售约222.2万辆,同比上升11.8%,环比上升9.7%.其中, 广义乘用车销量为193.7万辆,同比上升13.3%,环比上升10.6%,狭义乘用车销量 为186.9万辆,同比上升15.1%,环比上升11.3%.商用车销售28.5万辆,同比上升 2.3%,环比上升4.1%,其中,中重卡销量为6.3万辆,同比下降11.3%,轻卡销量 为12.8万辆,同比上升9.4%;