PDF《期货资管准入资产门槛100万》

22000 元-22500 元一线. 期货Commodity C3 2012年7月24 日 星期二 主编:李骐 编辑:李辉

电话:0755-83514032 期货资管业务投资者适当性制度草案出炉 期货资管准入资产门槛100万 证券时报记者 沈宁 备受期待的期货资产管理业务 又有新进展, 据证券时报记者了 解, 近日由中国期货业协会会同中 国期货保证金监控中心起草的 《 期 货公司资产管理业务投资者适当性 评估程序 ( 试行) 》 ( 下称 《 评估 程序》 ) 已下发至期货公司, 向行 业征求意见. 根据相关要求, 未来 对于期货资管业务自然人投资者将 实行综合评估, 在财务状况审核环 节, 要求投资者金融类资产不得低 于100 万元. 据了解, 《 评估程序》 主要从 投资者身份识别、 委托资金要求、 自然人投资者综合评估、 投资者 风险认识水平和风险承受能力评 估等方面对期货公司执行投资者适 当性制度提出了要求. 准入资产门槛超过股指 对于业内较为关注的自然人投 资者综合评估环节, 《 评估程序》 要求, 期货公司应从自然人投资者 基本情况 (

15 分) 、 相关投资经历 (

10 分) 、 财务状况 (

65 分) 和诚 信状况 (

10 分) 四个方面进行综 合评估 ( 满分

100 分, 及格分

70 分) , 审核投资者提供的相关证明 材料, 确定其是否适合接受资产管 理服务. 根据相关评估办法, 财务状况评 估重点审核投资者金融类资产与年收 入两方面. 金融类资产评估环节,

100 万以上开始为投资者计分. 具体为

100 万-500 万计

40 分,

500 万-1000 万计

45 分,

1000 万以上计

50 分. 投 资者应提供近

1 个月内金融类资产证 明文件, 金融类资产包括银行存款、 股票、 基金、 期货权益、 债券、 黄金、 理财产品 ( 计划) 等资产. 投资者适当性制度对于国内期货 市场并不陌生, 事实上, 股指期货市 场已长期实行类似的评估制度. 据记 者从期货公司了解, 客户进行股指期 货开户, 需提供身份、 学历及资产证 明, 具备仿真交易经历, 还需参加相 关知识测试. 在资产证明及可用资金 方面, 申请编码前日要求客户账户内 未占用保证金不低于

50 万元. 此次 期货资管业务对自然人投资者设置准 入资产门槛为

100 万元, 高于股指期 货水平. 业内认为门槛仍偏低 监管层担心客户盲目参与期货 资产管理业务, 总体想法很正确, 但 在资产评估方面门槛还是有些偏低, 应该提高到

300 万元以上. 某券商 系期货公司资管业务负责人表示, 资 管业务实际上是理财产品业务, 在投 资者群体上, 并非真正期货市场直接 参与者. 期货资管产品是高风险高收 益类产品, 更多应仅作为投资者投资 配置的一部分, 需要充分考察投资者 风险承受能力. 投资者初始委托资 金就不低于

100 万元, 按合理配置比 例倒推, 投资者身价应在

300 万以 上. 而从期货公司角度而言, 评估还 是比较难的, 更多还是风险揭示. 值得注意的是, 对比现有股指期 货投资者适当性制度, 在身份识别环 节, 《 评估程序》 除了要求期货公司 验证投资者真实身份, 查询投资者诚 信状况, 还同时要求期货公司不得为 本公司董事、 监事、 高级管理人员开 户. 投资者与本公司具有关联关系或 与本公司相关人员具有亲属关系的, 应当按要求备案并披露. 焦煤 北煤南运、西煤东运 格局将长期存在 北煤南运 和 西煤东运 是焦煤的主 要物流流向. 我国焦煤资源北多南少、 西富东 贫, 焦煤的生产与供应基本在中、 西部地区, 而焦煤的消费主要在东部地区, 这种错位性布 局导致我国焦煤运输形成 北煤南运、 西煤东 运 的格局, 我国东、 中、 西部经济发展的不 平衡在短期内将难以消除, 尤其随着能源发展 战略和开发重点西移和北移, 长距离、 大运量 的煤炭运输任务将越来越繁重, 焦煤 北煤南 运、 西煤东运 的格局将长期存在. 铁路为主、 铁路水运结合是焦煤的主要运 输方式. 我国煤炭运输有铁路、 水路、 公路等 三种方式, 铁路一直是煤炭的主要运输方式, 占全国煤炭总运输量的 70%以上, 占铁路总货 物运量的近 50%. 公路运输用于相邻省份之间 的煤炭短途运输, 及煤炭在生产企业与铁路、 港口和用户之间的中转运输. 对于山西省, 公 路运输量约占煤炭外运量的 25%. 中国煤炭运 输主要采取铁路运输为主、 公路运输为辅, 铁 路水运结合的方式, 先通过铁路运输到沿海、 沿江港口, 再水路运输至南方消费地区. 焦煤从华北、 东北及西南调入东部沿海省 份. 我国焦煤主要产于中西部的山西、 河南, 东北的黑龙江, 以及西南地区的贵州、 四川和 重庆等地, 上述地区是我国焦煤调出的最主要 和最集中的地区, 铁路运输是上述地区焦煤运 出的主要方式. 东南沿海五省市是我国煤炭主 要调入地区, 其中江苏、 上海、 浙江、 福建和 广东五省市是我国经济最发达的地区, 也是我 国能源消费, 特别是煤炭消费的主要地区, 五 省市的煤炭接卸量占北方港口煤炭全部下水量 的60%. 我国焦煤内贸的主要铁路运输线为 三西 煤外运通道. 三西 地区外运铁路分为 北路、 中路和南路三个主要通道. 北路的主要 外运铁路包括丰沙大、 大秦、 朔黄、 京原和集 通线, 加上大准 ( 大同-准格尔) 、 准东 ( 准格 尔-东营)、 东乌 ( 东营-乌海)、 胡准线、 大同-石嘴山线等新建线路, 主要运输大同、 平朔、 鄂尔多斯、 神府、 东胜、 乌达、 海勃湾等 矿区和宁夏石嘴山等地区的煤炭. 中路外运线 路目前主要包括石太线、 邯长线和太焦线, 主 要运输吕梁、 西山、 阳泉、 晋中、 潞安和晋城 等地区的煤炭. 南路的煤炭外运主要经南同蒲 线、 陇海线和侯月线运输临汾、 运城等地区的 煤炭, 此外还通过西康线、 襄渝线外运少量的 陕西煤. 我国焦煤贸易的主要港口集散地情况. 秦 皇岛港是世界最大的煤炭输出港和散货港, 拥 有世界最先进的煤炭装卸设备、 工艺及配套设 施, 拥有世界最大的港口煤炭专用堆场, 最大 堆存量 1042.5 万吨. 作为世界最大的煤炭输 出港和我国 北煤南运 大通道的主枢纽港, 秦港股份公司年输出煤炭占全国沿海港口下水 煤炭总量的近 50%. 天津港是中国北方最大的国际贸易港口和 首都北京的海上门户, 现有