PDF《12 营销·渠道 fund》

二是把握 北水南下 的脉 搏,重点配置港股通名单中的高成长、低估值、基 本面良好的个股. 绩优老基金频频限购 特别款 新基金受宠

本报记者 徐金忠 春节过后,虽然A股市场有所表现,但是在新 基金发行上,频频遇冷的情况并不鲜见,新基金发 行在节后遇冷, 甚至已经有不少新基金产品延长 了募集期. 与此同时,部分绩优老基金成为资金青 睐的对象, 业绩表现良好的老基金持续获得资金 追捧. 另外,近期的基金发行中,受相关政策等因 素影响,打新基金等有所表现. 除各类固收类基金 被陆续推出以外,在权益投资基金中,追踪市场景 气行业等的公募产品同样获得资金青睐. 新基金吃紧 春节后,A股市场迎来阶段性稳步上涨行情. 市场环境较好, 但在近期不少新基金发行传来吃 紧的消息,部分新基金延长了募集期. 公开资料显 示,近期有招商盛合灵活配置混合基金、西部利得 久安回报灵活配置基金、国泰嘉益灵活配置基金、 东方民丰回报赢安定开混合基金、 华安睿安定开 混合基金等多只公募基金产品宣布募集延期. 据凯石金融产品研究中心统计,2月12日开始 的一周,仅4只基金诞生,较前周减少5只. 从新基 类型看,灵活配置型基金2只、纯债型基金1只、货 币市场基金1只. 新成立基金的总募集规模为 17.11亿份,平均单只募集规模为4.28亿份. 而从 新基金招募计划的发行时间来看, 截至2月12日, 本月进入认购期的新基金有20只, 平均发行时间 约35天,为近1年的最高水平,显示出近期新基金 发行的艰难. 今年以来已经持续出现新基金发行相对吃紧 的状态.上海证券研报显示,1月先后共有183只基 金发行,其中延续上月发行的基金97只,新增发行 的基金86只,完成募集的基金93只,月底尚未完成 募集基金92只. 与去年12月比较,2月基金总体发 行数量大幅下降37%. 上海证券认为,春节前资金 面趋紧, 央行净投放金额创多年新高仍难缓解资 金面紧张态势,市场情绪受到打压,债券市场剧烈 调整,部分债券型基金收益回吐,基金尤其是债券 型基金大面积滞销.此外,2017年以来委外定制的 纯债债基和灵活配置型基金的申报停止审批,定 制化产品发行数量随之锐减. 除了基金发行数量 和募集份额双双下降, 多只基金还出现延长募集 期限现象. 对此,公募机构人士称,当前新基金发行的情 况,除了受传统节假日因素影响,近期政策层面面 临调整、资金层面发生变化,再结合当前投资时机 尚未明朗化的股市和债市,新基金发行相对吃紧, 也是在情理之中. 特别款 受青睐 新基金发行相对低迷,但是一些 经典款 老 基金近期获得资金追捧, 部分中长期业绩优异的 老基金不得不采取限购措施. 华安逆向策略、兴全 社会责任、 长盛战略新兴产业等一批中长期业绩 优良的老牌基金纷纷挂出 限购 牌. 另外,2017 年春节以来, 在内地资金通过港股通净流入香港 股市等因素影响下, 香港大盘股和小盘股均有所 上涨,带动港股基金投资热,相关基金规模和业绩 齐飞,2017年以来多只沪港深主题基金因此公告 暂停大额申购. 除了绩优 经典款 以外,近期基金市场上部 分 特别款 获得青睐. 据悉,随着近期监管层传 递IPO常态化的信息, 多家公募开始筹备申报或 发行打新策略基金, 以获取打新带来的低风险收 益. 但是,随着新股发行常态化、打新门槛提高以 及债市调整,打新基金的盈利模式遭遇变局. 另外,虽然近期仍是固收类产品发行强于权 益类, 但是部分权益类产品瞄准经济转型过程 中的景气行业,同样引来市场关注. 国泰基金杨 飞认为,2017年的A股市场, 从估值到盈利,机 会大于风险. 在新基金的投资策略上,2017年依 然会贯彻寻找行业景气度高, 估值合理甚至低 估的成长股的投资理念, 自下而上地寻找预期 偏低的公司. 一折申购费成常态 眼下主要第三方销售机构基金申购 ( 认购)全线一折或大多数基金一折. 某 知名第三方销售机构市场部人士告诉中 国证券报记者,打折有用尤其对高净值用 户有用.依据目前第三方销售机构和基金 公司的分成约定,即便申购费( 认购)费 用打一折,第三方销售的收入依然可观. 被问及基金的申购费率和基金销量 之间的关系时, 上述知名第三方销售机 构市场部人士表示, 目前还没有统计 相关关系. 就个人观察而言,基金购买者 在意费率高低, 越是高净值客户越在乎 费率高低. 我们费率一折后,用户满意度 明显提高. 据了解, 天天基金自2016年上半年 调低费率后,目前绝大多数产品可以一折 申购. 蛋卷基金于去年12月9日全面开启 一折优惠,基本覆盖其在售的所有基金单 品. 同花顺旗下的爱基金于2017年2月初 开启一折模式.上述第三方销售机构市场 部人士告诉记者,第三方销售机构以规模 为王, 各平台在用户体验等方面区别不 大.销售机构的竞争力主要体现在价格方 面,薄利多销是主要模式. 根据多家第三方销售机构介绍,目前 用户购买基金涉及四块费用,分别是销售 费、申购费、赎回费、管理费. 基金公司一 般与第三方销售机构约定,销售费用归第 三方销售机构.剩下的申购费、赎回费、管 理费由双方分成.销售机构一般能分得整 体费用的20%至80%. 销量大的第三方机 构议价能力强,即便是一折申购,他们依 然能够拿到数量可观的分成. 根据东方财富网披露的2016年半年 报,2016年上半年, 天天基金销售额达 1642.95亿元. 按照这个数据,如果打折能 够实现10%的销售额提升;