PDF《环保部人事变动,京津冀污染治理再》

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1 证券研究报告―动态报告 环保Ⅱ [Table_IndustryInfo] 环保公用行业周报 超配 (维持评级)

2017 年06 月05 日 一年该行业与沪深

300 走势比较 行业周报 环保部人事变动,京津冀污染治理再 升级,继续看好板块首推龙头 本周投资观点:环保部人事变动,京津冀污染治理再升级,继续看好板 块首推龙头;

公用事业改革稳步推进,以安全边际对冲改革不确定性 本周环保板块下调,但我们一直坚持认为今年是环保相对大年,业绩订单大年+ 监管超预期仍是今年环保板块值得超配的核心理由.

本周, 环保部发生重大人事变动. 原河北省委副书记李干杰出任环保部党组书记, 原环保部部长出任北京市代市长.我们认为环保部此次人事变动,既为京津冀跨 区域合作治污铺平道路,同时也彰显了中央狠抓京津冀污染治理的决心,京津冀 污染治理再升级.我们预计非电领域的燃煤锅炉改造将是未来大气治理的主战 场,建议重点关注清新环境.同时,京津冀煤改气持续推进,集中供气、集中供 热项目市场需求量大,建议重点关注天壕环境、长青集团. 目前,各省 河长制 工作方案制定完成近 94%,进展迅速.我们认为 河长制 的推行将催生水环境监测与治理需求,利好环境监测及水治理企业.重点关注环 境监测企业:聚光科技、理工环科以及水环境治理企业:北控水务、碧水源、中 金环境等. 公用事业方面,本周气改、电力国改稳步推进.

5 月31 日至

6 月1日,12 家跨省管输企业首次公开旗下管网成本信息,有助于 推进核定中游管输费率.我们维持关于气改短期内缩减全产业链利润空间的判 断,关注具备低成本增量气源、价差具备安全边际的蓝焰控股.管输费核降稳步 推进,将利好终端气量提升,关注用气量增长弹性较大的百川能源、天壕环境. 周末,国电电力与中国神华分别宣布因控股股东筹划重大事项而停牌,煤炭、电 力行业国企改革可能迎来新的进展.电力行业在产能过剩背景下的整合预期较 高,但落地仍具备较大不确定性,关注行业低估值龙头标的的主题性布局机会. 从配Z的角度,我们继续看好龙头公司碧水源、启迪桑德、东方园林;

同时我们 坚定推荐高增长确定的龙头公司神雾节能、神雾环保、高能环境、龙马环卫、中 金环境,建议关注储备品种天壕环境、理工环科、天翔环境.同时我们看好燃气 行业标的:蓝焰控股、百川能源、天壕环境. 本周行情回顾:节后板块下调 行情回顾与总结:上周环保板块整体下跌 1.40%(总市值加权) ,上证综指下跌 0.15%,创业板指数下跌 0.78%. 分子板块来看: 水务板块涨幅居前. 水务+1.73%, 大气治理 0%, 再生能源-0.28%, 生态修复-3.02%,燃气-3.32%,监测-3.65%,固废处理-3.89%,水处理-8.03%, 节能-16.20%. 周行业新闻:李干杰出任环保部党组书记,陈吉宁出任北京市代市长 1) 李干杰出任环保部党组书记,陈吉宁出任北京市代市长 2) 山东省明确今年年底前要全面实行 河长制 3) 中石油、中石化、大唐等

5 公司首次公开旗下天然气长输管道企业成本信息 4) 中国神华、国电电力周日同时发布公告,因各自控股股东筹划重大事项停牌 相关研究报告: 《环保行业周报:京津冀及周边地区执行大气 污染物特别排放限值,政策监管趋严,继续看 好板块首推龙头》 ――2017-05-31 《环保行业快评:神雾集团质疑解析:身正不 怕影子斜》 ――2017-05-26 《环保行业周报:利率上行对 PPP 影响有限, 继续看好板块及 PPP 行情,首推龙头》 ―― 2017-05-15 《环保