PDF《未来 3 个月最看好的公司组合》

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1 2014 年4月14 日 星期一 相关研究 分析师: 尹元彪 证书编号:S1160512070001

电话:021-36537824 冯超 证书编号:S1160512070003 联系人:梁冰

电话:021-36531834 客户服务热线: 40088C11177 未来

3 个月最看好的公司组合 (第一百零二周) 未来

3 个月最看好的公司组合 (4.

7-4.11)表现及未来股市动向分析: 司组合表现回顾: 组合累计实现收益 63.04%,同比同期 HS300 超额收益率 70.54%. 本周组合变化 调入:000006 深振业 A 调出:

002521 齐峰新材 调入理由 1.深振业 A:理清主业精简人员, 管理效率稳步提升,公司

2005 年完成股权 分Z改革后开始逐步清理非地产业务,理清地产开发主线,确立了 专注 于房地产开发领域 的发展战略.经过股权转让,公司成功剥离白酒、物业、建筑施工等非地产业务,精简人员、收缩成本,目前员工人数仅

300 余人,公司内部管控层级进一步扁平化,经营效率显著提升,公司治理能 力在深圳国资委旗下公司排名靠前.深植

7 大重点城市,土地储备质优价 廉,地价仅占预计售价的 10%自2007 年以来,公司除了本部深圳、惠州已 获得的土地外,公司接连在南宁、天津、西安、长沙等地拿地,已进入

6 个主要城市,并进一步抢占市场份额.今年

5 月公司更换领导层以来,又 新进入深圳周边重要城市东莞,预计未来公司仍将以已进入城市为主要战 场, 深植重点城市. 截至目前公司区域布局以深莞惠、 天津、 西安、 长沙、 定期报告策略研究证券研究报告敬请阅读本报告正文后各项声明

2 南宁等一二线城市为主,土地储备质优价廉,公司目前储备的总建面达到

327 万平方米,平均楼面地价仅占预计售价的 10%.存量物业持续发力, 经营业绩稳健增长

2011 年由于国家施行房地产调控,限购限贷等,房地 产市场成交量大幅缩小,公司推盘也趋于谨慎.当年公司本地项目深圳星 海名城、振业城和峦山谷花园,以及惠阳振业成在平稳去化,而南宁、天 津和西安项目则都刚刚开售, 因此

2011 年公司处在项目的青黄不接时期, 因此销售量和结转量都有所下滑, 而在随后的

2012 年市场情况逐渐改善, 异地项目开始发力,同时本地项目也在滚动推出,销售和结转情况随之好 转. 调出理由:走势不符合预期. 公司组合行业配置: 敬请阅读本报告正文后各项声明

3 同信证券 未来

3 个月最看好的公司组合 三步甄选逻辑: ? 首先,量化分析部根据近几个季度所有上市公司财务数据以及分析师数 据等,根据 预期的变化 从六类公司中筛选出二类公司:一种是好的 基础上经营更好;

另一种经营出现向上拐点.且所有公司都有足够的安全边 际. ? 其次,公司研究部在筛选出的公司内,综合考虑行业景气度、是否是国 家政策支持热点以及公司是否具备核心竞争力、产品服务是否有自主定 价能力,进一步筛选. ? 最后,策略研究部根据政策走向、经济周期、证券市场热点变化,结合 对目标公司阶段研究成果进行优选,形成 未来

3 个月最看好的公司组 合 . 选股组合说明: ? 该组合每周微调,并以

3 个月左右为周期进行评估总结. ? 这些公司来自同信证券投资研究总部重点跟踪的上市公司,这些公司投 资评级均为买入或增持. ? 我们判断这些上市公司未来