PDF《二 零零 五年经济概况》

而随商业活动增加,机器及设备投资亦持续激增.然而,在今?的经济?苏中,建造活动依然是表现较弱的一环.1996

1997 1998

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14 -2 -4 -6 百分? 图1.1 :本地生产总值持续九季?得远超趋势以上的增长 实质增减? (甲) ??概况 十?平均增长

3 一季二季三季四季一季二季三季四季一季二季三季四季一季二季三季四季一季二季三季四季0246810

12 14 -2 -4 -6 百分?

2004 2003

2002 2001

2005 与一?前同期比较的 实质增减? 经季节性调整与 对上季?比较的 实质增减? (乙) 季?概况 1.2 本地生产总值(1)继在二??四?劲增8.6% 后,二??五?全?合计实质显著增长7.3% . 与一?前同期比较,实质本地生产总值继在二??五?第一季扩张6.0% 后,在第二及第三季分别进一步增长7.3%及8.3%(

2 ) . 即使在??攀升的负面影响下,因受惠於非常强劲的贸?增长,第四季的经济仍有7.6% 的增长,增长水平远在趋势以上.经季节性调整与对上季?比较(3),本地生产总值在首三个季?以活跃的速?扩张,分别实质增长1.7%、 2.9%和2.3%后,在第四季的升幅减慢至0.6%.

4 表1.1: 本地生产总值与其开支组成项目及主要价格指标(与 一?前同期比较的增减百分?)二??四?# 二??五?+ 二??四? 二??五? 第一季# 第二季# 第三季# 第四季# 第一季# 第二季# 第三季# 第四季+ 本地生产总值与其开支 组成项目的实质增减百分?@ 私人消费开支 7.3 3.7 6.5 11.2 5.7 6.0 4.2 2.7 4.1 3.7 (1.9) (2.2) (0.1) (1.4) (0.5) (0.8) (1.5) (0.8) 政府消费开支 0.7 -3.0 5.6 * -1.3 -1.7 -4.6 -2.3 -1.6 -3.4 (0.2) (-3.2) (-0.3) (1.5) (-2.6) (-0.7) (0.3) (-0.5) 本地固定资本形成总额 3.0 3.9 4.4 10.3 0.8 -2.4 0.4 4.9 2.8 7.5 (N.A.) (N.A.) (N.A.) (N.A.) (N.A.) (N.A.) (N.A.) (N.A.) 其中: ?宇及建造 -11.7 -6.8 -12.9 -14.0 -14.9 -4.6 -1.0 -7.5 -5.2 -13.7 机器、设备及电脑软件 11.0 10.7 15.5 25.2 9.9 -3.2 0.8 10.7 7.1 24.2 整体货物出口 15.3 11.2 15.0 18.7 15.3 12.6 8.9 11.1 12.8 11.4 (2.8) (5.1) (1.0) (3.1) (0.1) (6.0) (3.1) (2.2) 货物进口 14.1 8.6 16.3 20.3 14.2 7.0 3.8 7.0 11.0 12.0 (4.5) (3.2) (-1.6) (1.1) (1.9) (5.1) (2.2) (2.6) 服务输出 17.9 8.4 16.5 35.8 14.4 10.3 8.5 8.8 8.7 7.7 (2.0) (1.9) (4.4) (1.5) (0.2) (2.3) (4.3) (0.8) 服务输入 14.6 2.8 7.3 34.6 10.8 9.8 5.6 0.3 3.8 1.4 (*) (10.0) (-2.2) (1.0) (-2.5) (4.4) (0.8) (-1.4) 本地生产总值 8.6 7.3 8.1 12.4 6.8 7.5 6.0 7.3 8.3 7.6 (2.8) (1.8) (1.2) (1.3) (1.7) (2.9) (2.3) (0.6) 主要价格指标的增减百分? 本地生产总值平减物价指? -3.6 -0.2 -5.2 -3.7 -3.2 -2.6 -1.3 -0.6 0.2 0.4 (-0.9) (-0.7) (-0.8) (-0.1) (0.2) (0.1) (*) (0.1) 综合消费物价指? -0.4 1.1 -1.8 -0.9 0.8 0.2 0.4 0.8 1.4 1.8 (0.3) (*) (-0.2) (0.3) (0.3) (0.5) (0.4) (0.6) 名义本地生产总值的 增减百分? 4.7 7.0 2.5 8.2 3.5 4.7 4.7 6.7 8.5 7.9 注:(#)修订?字.(+)初步?字.(@)由於政府统计处在二??五?八月中完成在估计香港国民经济核算统计?字时,采用最新国际指引处?由银?所提供的?融中介服务,本地生产总值的整系???已作出修订.()经季节性调整与对上季?比较的增减百分?.N.A.?适用,原因是本地固定资本形成总额由於常有短期变动,并没有明显的季节性模式.(*)增减少於0.05%.5专题1.1 加息对香港经济的影响截至二????二月中,美国?邦储备局已把?邦基?目标??上调至4.5%, 自二??四??月起计?计增幅为3.5 个百分点,目的是取消其宽的货币政策?场,以控制高油价及经济强劲增长所带?的通胀压?.在?系汇?制?下,香港的??大致跟随美国??的走势.本地各大银?收取的最优惠贷款??由二??五?三月中的5%, 上升至二????二月中的7.75%至8.0%. 在???续攀升的背景下,市场关注加息可能会对香港的经济造成??影响.具体??,由於工商界的?息成本上升,加上投资信心减弱,市场关注本地的投资会削减.同时,一旦??攀升?本地资产市场向下调整,而导致负面财富效应,?可能会对消费需求造成负面影响.?过,除?物业市场有所?却,可能已削弱消费开支增长外,直至二??五?第四季,香港经济仍大致上经受得起加息的影响.?过,对实质??及香港本地生产总值与内部需求组成项目的过往趋势进?研究后,并未找出任何确定模式,显示实质??走势会对经济造成重大影响.鉴於香港的住户及企业的低负债水平(从 香港持续高企的储蓄?及强劲的对外?融资产净值可?一斑), 这也许一点也??人感到意外.同时,值得注意的是,美国?邦储备局的??政策是要预防美国经济蓬勃可能产生的通胀压?.因此,加息通常反映美国经济强劲,而这正是全球经济增长的主要动?,故此加息所带?的负面影响通常会被其他的正面经济发展所淡化.一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季一季0510