PDF《煤炭开采》

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1 煤炭开采 证券研究报告

2018 年09 月02 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 冶小梅 分析师 SAC 执业证书编号:S1110516100001 yexiaomei@tfzq.

com 资料来源:贝格数据 相关报告

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3 《煤炭开采-行业研究周报:20180812 一周煤炭动向:动力煤价止跌转涨,焦 炭价格三轮提涨》 2018-08-12 行业走势图

20180902 一周煤炭动向:2018 年中报悉数出炉,煤 炭上市公司利润同比增长 10% 1.动力煤:本周国内动力煤价格小幅上涨,秦皇岛港

5500 大卡动力煤最新平仓价为

622 元/吨,周 环比上涨

9 元/吨;

秦皇岛港库存

625 万吨, 周环比增加 26.5 万吨;

六大电厂日耗煤量均值为 68.65 万吨,周环比下降 4.68 万吨.需求方面,本周

8 月尾声,全国气温下降明显,六大电厂平均日耗跌 破70 万吨.本周沿海六大电厂日耗均值 68.65 万吨,周环比下降 4.68 万吨,同比下降 9.03 万吨. 本周珠三角地区受台风影响,经历了历史同期罕见的猛烈暴雨.有 珠江三峡 之称的大藤峡水电 站流量上升明显,其中,截止

9 月1日,流量较大的梧州站与大湟江口站流量分别为

8550 立方米/ 秒、7780 立方米/秒,分别环比上涨 63.48%、93.05%,对火电有一定的挤压.据中国气象局报道, 5-7 日, 将有一股中等强度冷空气影响我国中东部地区;

届时, 中东部大部地区气温将下降 4~8℃, 其中内蒙古中部、华北北部等地的部分地区气温下降幅度可达 10℃.受冷空气的影响,下周日耗或 延续下行趋势. 库存方面, 截止

2018 年8月31 日, 六大电厂库存 1519.87 万吨, 周环比上升 58.83 万吨,同比增加 388.28 万吨,库存可用天数为 21.78 天,周环比增加 2.42 天,较去年同期增加 6.57 天.港口方面,本周秦皇岛港库存

625 万吨,周环比增加 26.5 万吨,同比增加 72.5 万吨. 随着电厂的阶段性补库完成以及部分作业公司设备检修,秦港调出量有所下降,本周秦皇岛港日均 吞吐量 54.54 万吨,环比下降 21.23%.截止

8 月30 日,江内港口库存

1205 万吨,环比下降

16 万吨,较6月28 日的高点(1348 万吨)下降

143 万吨,同比增加

295 万吨.总体来看,六大电 厂库存与港口库存均处于较高位.供给方面,山西、陕西地区环保检查,少数煤矿受此影响暂停生 产,其中,神木地区为迎接九月份中央环保督查,半数以上煤矿处于停产自检状态,影响部分产量 的供应.进口方面, 截止

8 月31 日, 澳洲

5500 大卡$64, 周环比下降$0.5;

印尼

3800 大卡$37.5, 周环比下降$0.5,受近期政策多发影响,进口成交一般.综合来看,迎峰度夏已进入尾声,日耗趋 于下行,受环保检查的影响,部分煤矿暂停生产,供给端趋紧,从库存来看,电厂和港口库存处于 同期较高水平,后续关注日耗、进口煤政策以及电厂淡季补库情况. 2.焦煤:本周京唐港主焦煤价格为

1740 元/吨,周环比上涨

10 元/吨.本周炼焦煤市场运行偏强. 需求方面,本周焦企综合开工率为 74.88%,周环比下降 2.55 个百分点,下降主要集中在华东地区 (-5.82%)、华北地区(-2.05%),华东地区主要由于省内联合环保检查,徐州地区部分焦企再 次停产,华北地区主要由于山西地区环保持续高压,临汾地区环保再发新政.后续需继续关注环保 限产的影响.库存方面,从绝对量来看,本周国内