PDF《煤炭开采》

110 家样本钢厂炼焦煤库存合计 770.77 万吨, 环比增加 14.34 万吨,同比增加 53.63 万吨;

国内

100 家独立焦化厂炼焦煤库存 765.28 万吨,环 比增加 19.76 万吨,同比下降 58.8 万吨.从相对量来看,本周钢厂焦化厂炼焦煤库存平均可用天 数15.86 天,环比增加 0.79 天.后续关注钢铁、焦炭限产对焦煤补库积极性的影响.供给方面, 受环保检查影响,山西吕梁、临汾、晋中等地部分煤矿限产,洗煤厂大面积整顿关停,部分手续齐 全的洗煤厂因地方政府自查及交叉检查仍不能生产,焦煤供应趋紧.综合来看,焦炭价格高位对焦 煤价格形成一定支撑,受环保检查影响,山西地区选煤厂关停较多,主焦煤供应偏紧,焦煤价格呈 现上涨态势.随着环保限产的深入,焦企开工率或进一步下滑,焦煤需求受限,短期来看,焦煤价 格预计偏稳运行. 3.焦炭:本周天津港一级焦平仓价为

2670 元/吨,周环比上涨

100 元/吨.本周焦炭市场运行偏强. 本周第五轮焦炭价格提涨 100-120 元/吨落地,累计涨幅 500-520 元/吨,山西部分焦企提出第六 轮提涨,幅度

100 元/吨.需求方面,全国高炉开工率 66.71%,环比上涨 0.27 个百分点.本周钢 价高位震荡,钢厂生产积极性较高,焦炭的需求较好.库存方面,本周

110 家国内样本钢厂焦炭库 存合计 393.45 万吨,周环比下降 4.54 万吨,同比下降 13.54 万吨.本周

100 家国内独立焦化厂 焦炭库存合计 16.26 万吨,环比增加 0.36 万吨,同比下降 12.45 万吨,处于近六年最低水平.总 体来看,与往年同期相比钢厂、焦化厂库存均处较低水平,焦企心态较好.值得注意的是,虽然焦 化厂焦炭库存绝对值处于非常低的水平,但这也是近一个月以来焦化厂库存是首次上升.本周港口 库存合计

327 万吨,环比下降

5 万吨,同比增加

80 万吨,随着焦炭环保限产力度的不及预期,贸 易商心态有所分化.供给方面,本周焦企综合开工率为 74.88%,周环比下降 2.55 个百分点,下降 主要集中在华东地区(-5.82%)、华北地区(-2.05%),华东地区主要由于省内联合环保检查, 徐州地区部分焦企再次停产,华北地区主要由于山西地区环保持续高压,临汾地区环保再发新政. 供应端继续收紧. 综合来看, 目前已进入环保督察第二阶段

10 日有余, 焦化厂开工率虽处下降趋势, 但幅度不及市场预期,钢厂焦炭库存仍处低位,港口贸易商心态有所分化,有获利了结行为.短期 来看,焦炭现货价格稳中偏强,后去关注限产焦化厂执行力度和钢材价格情况. 4.煤炭上市公司中报概况:随着

8 月结束,煤炭上市公司

2018 年半年报悉数出炉,所覆盖

40 只股 票池中,有29 家上市公司实现业绩同比增长,11 家公司业绩同比下降.总体来看,2018 年上半年 煤炭上市公司归母净利润同比增长 10%. 风险提示:宏观经济大幅下滑,煤价大幅下跌,焦炭限产不及预期,政策性调控煤价,新增产 能大量释放,进口煤政策放开 -36% -29% -22% -15% -8% -1% 6% 13% 2017-09 2018-01 2018-05 煤炭开采 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

2 1. 投资提示 1.1. 动力煤 本周国内动力煤价格小幅上涨,秦皇岛港

5500 大卡动力煤最新平仓价为

622 元/吨,周环 比上涨

9 元/吨;

秦皇岛港库存

625 万吨,周环比增加 26.5 万吨;

六大电厂日耗煤量均值 为68.65 万吨,周环比下降 4.68 万吨. 需求方面,本周