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2018 年1月,我们团队 ③ 发布了

2018 年度中国海外投资国家风险评级 报告.该报告从中国企业和主权财富的海外投资视角出发,构建了经济基础、偿债 能力、社会弹性、政治风险和对华关系五大指标、共41 个子指标全面量化评估 了中国企业海外投资所面临的战争风险、国有化风险、政党更迭风险、缺乏政府 间协议保障风险、金融风险以及东道国安全审查等主要风险. 我们的评级体系纳入了

57 个评级国家进入样本,全面覆盖了北美洲、大洋 洲、非洲、拉丁美洲、欧洲和亚洲,占到除避税港外中国全部对外直接投资存量 的83.5% ④ .这57 个评级样本中包括了

35 个 一带一路 沿线国家,占中国对 所有 一带一路 沿线国家海外直接投资规模的 99.89%.这35 个国家以新兴经 济体为主,只有新加坡、以色列、捷克、匈牙利和希腊

5 个发达经济体. 一带一路 国家评级结果显示(见表 1) ,低风险级别(AAA-AA)仅有新 加坡一个国家;

中等风险级别(A-BBB)包括

27 个国家,占35 个国家的绝大多 数;

高风险级别(BB-B)包括

7 个国家.发达经济体评级结果普遍好于新兴经济 体,最终得分比新兴经济体高 12.8%. 表1中国海外投资国家风险评级结果 排名 国家 风险 排名 上年 一带 一路 国家 排名 国家 风险 排名 上年 一带 一路 国家 评级 变化 级别 评级 变化 级别

1 德国 AAA - AAA 否30 巴基斯 坦BBB ↑ BBB 是2新西兰 AA - AA 否31 老挝 BBB ↓ BBB 是3澳大利 亚AA - AA 否32 塔吉克 斯坦 BBB ↑ BB 是4美国 AA - AA 否33 乌兹别 克斯坦 BBB ↑ BB 是5加拿大 AA ↑ AA 否34 印度 BBB - BBB 是6荷兰 AA ↑ AA 否35 希腊 BBB ↓ BBB 是7韩国 AA - AA 否36 柬埔寨 BBB ↓ BBB 是8法国 AA ↑ A 否37 斯里兰 卡BBB ↑ BBB 是9新加坡 AA ↓ AA 是38 南非 BBB ↓ BBB 否③隶属于中国社会科学院世界经济与政治研究所,团队成员主要有张宇燕、姚枝仲、张明、王永中、王碧 B、张金杰、李国学、韩冰、潘圆圆、刘瑶、朱子阳和李曦晨. ④ 我们评级暂不纳入香港、开曼群岛、英属维尔京群岛、卢森堡等国际自由港.

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10 日本 A ↑ A 否39 越南 BBB ↑ BBB 是11 英国 A ↓ AA 否40 缅甸 BBB ↑ BBB 是12 意大利 A ↑ A 否41 肯尼亚 BBB ↓ BBB 否13 阿联酋 A ↓ A 是42 埃塞俄 比亚 BBB ↑ BBB 否14 以色列 A ↓ A 是43 伊朗 BBB ↓ BBB 是15 波兰 A ↑ A 是44 赞比亚 BB ↓ BBB 否16 匈牙利 A ↓ A 是45 孟加拉 国BB ↑ BB 是17 捷克 A ↓ A 是46 蒙古 BB ↓ BBB 是18 马来西 亚A↑A是47 尼日利 亚BB ↓ BB 否19 罗马尼 亚A↓A是48 阿根廷 BB ↑ BB 否20 保加利 亚BBB ↑ BBB 是49 乌克兰 BB ↑ B 是21 沙特阿 拉伯 BBB ↓ BBB 是50 白俄罗 斯BB - BB 是22 哈萨克 斯坦 BBB ↓ BBB 是51 巴西 BB ↓ BB 否23 菲律宾 BBB ↑ BBB 是52 吉尔吉 斯斯坦 BB ↓ BB 是24 俄罗斯 BBB ↓ BBB 是53 埃及 BB ↓ BB 是25 印度尼 西亚 BBB ↓ BBB 是54 苏丹 BB ↓ BB 否26 泰国 BBB ↑ BBB 是55 委内瑞 拉B↑B否27 墨西哥 BBB ↑ BBB 否56 伊拉克 B - B 是28 土耳其 BBB ↑ BBB 是57 安哥拉 B ↓ BB 否29 土库曼 斯坦 BBB ↑ BBB 是注:―表示与去年相比,相对排名没有变化的国家;

↑表示与去年相比,相对排名上升 的国家;

↓表示与去年相比,相对排名下降的国家.全样本中包含了

35 个 一带一路 沿 线国家. 从具体国家来看,和上年相比,泰国、保加利亚、塔吉克斯坦和菲律宾的排 名提升最快,分别提高了