PDF《肖斌卿》

2016年第6期 [收 稿日期]2015

12 01 [基金项目]国 家自然科学基金(71271109;

71671083;

71203144) ;

教育部人文社会科学研究青年项目(13YJC790174) [作者简介]肖 斌卿(1979― ) , 福建南靖人,南京大学工程管理学院副教授,纽约大学Stern 商学院访问学者(2014―

2015 年),博士,从事金融工程与金融管理研究;

柏巍(1988― ) , 江苏盐城人,南京大学工程管理学院博士研究生,从事金融工程研究;

姚瑶(1990― ) , 江苏南京人,江苏中诚信信用管理有限公司职工,硕士,从事金融工程研究;

李心丹(1966― ) , 湖南浏阳人,南京大学工程管理学院教授,博士,从事金融工程与金融管理研究.

基于 LSSVM 的小微企业信用评估研究 肖斌卿1,

2 , 柏巍1,姚瑶3,李心丹1(1. 南京大学工程管理学院,江 苏南京210093;

2. 纽约大学Stern 商学院,纽 约10012;

3. 江苏中诚信信用管理有限公司评级部,江 苏南京210019) [摘要 ]构建并优化小微企业信用评估技术已经成为商业银行开展小微业务必然选择.基 于小微企业内在特征,设计以小微企业现金流信息为违约触发机制的小微企业信用评估指标体系,构建最小二乘支持向量机模型(LS SVM), 运用某国有控股银行的小微企业贷款微观数据证实该模型能够相对提高预测精确度和稳定性.应 用LS SVM 构建的小微企业信用评估指标体系以及评估模型有助于提升银行对小微企业的了解程度和小微业务风险管理能力,减轻信息不对称,在一定程度能够化解供给型信贷配给导致的小微企业融资难问题.[关 键词]小 微企业;

信用评估;

企业信用评估;

现金流信息;

LSSVM;

小微金融;

商业银行;

信用配给;

信用评分[中 图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]1004 4833( 2016)

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10 一 、引 言企业信用评估一直以来都是财务学和金融风险管理领域的热点问题.相 对于研究以及业界实践已经比较成熟的大中型企业信用评估,中小企业信用评估一致没有得到很好地发展,而中小企业中的 小微企业 信用评估在研究上更是没有得到足够的重视,小微企业信用评估理论研究成果还不多见.随 着对小微金融盈利(小微金融可以产生可观的现金流和更低的风险)的 重新认识[1], 商业银行开始进军小微金融并开创了很多信用评估技术.在 这些实践中,很多商业银行已经将信用评分用于小微企业信用评价中,包括美国富国银行、泰国泰华农民银行以及德国IPC 公司等.国 内业界在小微企业信用评价方面的实践起步较晚,但也纷纷进行了相应的探索.例 如民生银行以 信 贷工厂 的 建设为出发点,开发出 小微企业评分卡 模式和 客 户行为评分 模 式;

包商银行开发了符合本土化要求的小微企业信贷业务打分卡系统.国 内外商业银行的小微金融实践富有特色,这些商业银行将信用评估应用于小微企业信贷业务,高成本、高风险和信息不对称问题得到了明显的改观,小微企业 融资难 和 融资贵 的压力在一定程度得到了缓解,但从全局来看,我国小微企业的信用评估技术目前正处于起步阶段,构建有效的小微企业信用评估问题一直没有得到很好地解决.构建小微企业信用评估模型对于商业银行开展小微企业信贷业务具有重要意义和价值.传 统信贷市场上,小微客户一直存在典型的信贷配给[2].除了价格型信贷配给,还包括供给型和需求型信贷配给[3].供给型信贷配给是指由于利率限制和信息不对称,银行改变非价格部分的贷款规模,导致市场出清;