PDF《国寿 PB 低 博反弹佳选》

9 月底止

9 个月,按中国会计准则,营业收入减少 1.2%至5,409.67 亿元(人民币,下同), 股东应占溢利下跌25.9% 至198.69 亿元 ,其中已赚保费上升 4.2%至4,572.95亿元,投资收益减少 15.5%至838.7 亿元.偿付能力充足 率262.17%.国寿首

11 月保费收入 升4.5% 至5,123 亿元,按年升4.5%. 国寿管理层去年有重大改变,新 任主席王滨自中国太平(0966)转职, 王滨於太平任职期间定下进取的三年 计划并成功完成,令中国太平在其任 期6年内跑赢恒指50个百分点.在去 年12 月,原执董、总裁林岱仁退 休,苏恒轩被委任为公司总裁,并由 非执董转任执董. 债转股投资积极 新管理层配合中央政策,加强了 投资部署,包括与母公司旗下国寿置 业成立国寿广德(天津)股权投资基金 合夥企业,首期募集资金 总额 20.01 亿元,用於投 资航空工业集团及其航空 发展项目.其中,国寿出 资20亿元,国寿置业出资 100万元. 另外,国寿债转股项目 再落地,斥资80亿入股中 电核26.76%.在业务拓展 方面,去年12月初起,国 寿的预售重点已转向10年 付款期的长期储蓄和重症 疾病产品. 国寿周一收报16.64元,升0.30元或1.84%,成交 1.96 亿元(港元,下同),企於多条平均线之上.在过去一 个月,股价自17.68元下滑至16元喘 定,现价预测市盈率(PE)12.14倍,息率2.94厘,市账率(PB)1.22倍.相较 同业,由於去年累跌深,PB低於平保 (2318)的2.23 倍、中国太平的 1.25 倍.麦格理看新管理层在今年的业绩 表现,目标价28元,视为今年内险股 「黑马」,较现价有4成上升空间.投 资者不妨趁低收集,上望20元,跌穿 15.5元止蚀. 美股三大指数在去年大除夕均显著反弹,道指........