PDF《“互联网+税务”方兴未艾,电子发票龙》

17 表17:航天信息盈利预测与估值表.18 表18:东港股份盈利预测与估值表.19 电子发票行业专题研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分

1 投资聚焦 创新之处 1. 资本市场对于电子发票行业空间、商业价值认识仍较模糊,我们对电子发票市场价 值进行了较为详细的定量测算.我们提出在 营改增 落地后,2017 年增值税普票发生量 与社消总额存在对应关系,据此推算

2017 年电子发票开票需求有望超

500 亿张,开票、归档、报销等基础服务市场价值百亿级规模,衍生服务市场价值或达千亿级规模.我们亦就电 子发票渗透率等关键假设对结果进行了灵敏度分析. 2. 详细梳理了目前国内电子发票服务市场先锋(航信、百望、东港)的业务开展情况, 认为行业主旋律是在政府相关部门严格监管下,相对灵活地引入市场机制,注入活力,因此 我们判断未来行业将保持较高集中度.在国税层面试点的先行者,有望通过跑马圈地抢占份 额,享受卡位优势. 风险因素 1. 行业风险: 1) 政策放开及推广力度不及预期;

2) 电子发票线下推广使用及渗透率提升速度不及预期;

3) 收费难以推行,商业模式落地不及预期;

2. 公司风险: 1) 互联网龙头因流量优势挤占第三方平台利润;

2) 第三方平台圈地及客户拓展进度不及预期等. 电子发票:税控新时代,发展正当时 电子发票有望迎来黄金发展期 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》 第十五章加快财税体制 改革,

第三节改革和完善税费制度,明确提出 深化国税、地税征管体制改革,完善税收征 管方式,提高税收征管效能.推行电子发票. 电子发票正式成为下个五年国家重点推行项 目,并随着使用场景的逐步完善,以及今年营改增的全面推进(电子发票目前主要应用于增 值税) ,有望迈入快速发展应用阶段. 电子发票前时代:税收体制改革促进税控信息化,奠定良好基础 电子发票出现前,发票的发展经历了随税收体制改革及税控技术手段进步的演进过程.

1994 年,国家对税收制度进行了重大改革,建立了以增值税为主体的流转税制度.由于监 控手段不完善, 市场存在偷税、 漏税现象, 主要手段为伪造、 倒卖、 虚开增值税专用发票等.

1994 年2月1日,国家决定引入高科技技术,加强对增值税的监控管理,实施 金税 工程.伴........