PDF《基于技术/成本的扩产,业绩进入爆发期》

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32 元.公司具有相对较低的市值及较高的扩产潜力,我们认为 目前公司具备较大投资价值.不考虑增发,预计公司未来三年业绩为 0.

36、0.78 和1.60 元,给予目标价

32 元,评级增持. 主要财务指标

2009 2010E 2011E 2012E 营业收入

229 755

1820 4020 收入同比(%) -22% 229% 141% 121% 归属母公司净利润

33 103

223 462 净利润同比(%) -54% 208% 118% 107% 毛利率(%) 33.8% 31.0% 29.0% 27.1% ROE(%) 4.7% 12.9% 21.9% 31.2% 每股收益(元) 0.12 0.36 0.78 1.60 P/E 211.63 68.70 31.58 15.28 P/B 10.01 8.85 6.91 4.76 EV/EBITDA