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公司债券跟踪评级报告 国机汽车股份有限公司

2 备一定优势.

关注 1.2018年,受行业景气度及中美贸易摩擦 影响,公司进口汽车批发贸易业务受到冲击;

同时,国内汽车销售市场竞争加剧,公司收入 和利润规模同比均有所下降. 2. 公司进口汽车批发贸易业务受跨国汽车 生产厂商影响较大,上下游采销数量自主性较 弱,存在潜在的经营风险,进销价格话语权较 低,整体盈利能力偏弱. 3.公司存货规模较大,对资金形成一定占 压;

整体债务负担重,短期债务占比较高,面 临一定短期偿债压力. 分析师 候珍珍

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2 号PICC 大厦

12 层(100022) Http://www.unitedratings.com.cn 公司债券跟踪评级报告 国机汽车股份有限公司

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一、主体概况 国机汽车股份有限公司(以下简称 公司 或 国机汽车 )原名中外建发展股份有限公司, 于1999 年3月由中国对外建设总公司作为主发起人以发起方式设立, 总股本为 8,162.86 万股.

2001 年1月,经中国证券监督管理委员会证监发行字〔2001〕9 号文批复同意公司首次向社会公众发 行人民币普通股 3,500 万股, 并于

2001 年3月在上海证券交易所挂牌上市, 股票简称: 国机汽车, 股票代码:600335.SH.

2010 年6月,公司进行重大资产重组,以全部资产和负债(作为置出资产)与中国机械工业 集团有限公司(以下简称 国机集团 )持有的中国进口汽车贸易有限公司(以下简称 中进汽 贸 )等值股权进行置换,同时向国机集团和天津渤海国有资产经营管理有限公司(以下简称 天 津渤海 )发行 28,404.74 万股股份,分别购买国机集团和天津渤海持有的中进汽贸 70.39%和15.55%股权.2011 年11 月,经天津市工商行政管理局批准,公司名称变更为现名.2013 年3月, 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2014〕452 号文核准,公司向国机集团发行股份购买其持 有的中国汽车工业进出口有限公司(以下简称 中汽进出口 )100%股权,并向不超过

10 名特 定投资者非公开发行股票募集配套资金.2016 年8月,公司经中国证券监督管理委员会核准非公 开发行 A 股8,901.83 万股.截至

2019 年3月底,公司总股本为 102,973.68 万股,控股股东为国 机集团,持股比例 58.31%,公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会,公司股权结构如 下图所示. 图1截至

2019 年3月底公司股权结构图 资料来源:公司提供 跟踪期内公司经营范围无变化.截至

2019 年3月底,公司组织结构有所调整,下设有总经理 办公室、人力资源部、资产财务部、投资管理部、审计法律部、经营管理部、董事会办公室等

10 个职能部门(见附件 1) ,纳入合并范围子公司共

79 家.截至

2018 年底,公司在职员工共 3,892 人. 截至

2019 年3月底,国机集团所持公司股份无质押. 截至

2018 年底,公司合并资产总额 248.67 亿元,负债合计 169.15 亿元,所有者权益(含少 数股东权益)合计 79.51 亿元,其中归属于母公司所有者权益合计 79.28 亿元.2018 年,公司实 现营业收入 442.53 亿元,净利润(含少数股东损益)5.50 亿元,其中归属于母公司所有者的净利 润5.95 亿元;

经营活动产生的现金流量净额 17.42 亿元,现金及现金等价物净增加额-8.78 亿元. 截至