PDF《煤价反弹在即,煤炭股具备投资价值》

2012 年7月29 日 敬请参阅最后一页特别声明 -

1 - 证券研究报告 煤炭开采 煤价反弹在即,煤炭股具备投资价值 行业动态报告 煤价反弹在即 近期,中转地及下游电厂库存均出现持续下降,电厂日耗大幅攀升,电 厂存煤可用天数下降到

23 天的合理水平.

同时,国内主产省煤炭产量均在

7 月出现大幅度下滑,供给端急剧收缩也必然刺激煤炭价格合理回归. 煤炭股具备反弹空间.建议配置跌幅较多的山煤国际、兰花科创;

长期 建议投资西山煤电、露天煤业. 动力煤价走稳,喷吹煤价格小幅下降 本周秦皇岛港动力煤价整体保持平稳,部分煤种在周初小幅下跌后企 稳.其中,山西优混价格从上周的

620 元/吨下降为

615 元/吨;

大同优混价 格从上周的

705 元/吨下降为

700 元/吨;

山西大混价格为

515 元/吨,与上周 持平;

本周炼焦煤主产地价格保持平稳;

阳泉喷吹煤车板价从上周的

1100 元/ 吨下降为

1060 元/吨,降幅为 3.64%;

无烟煤价格保持平稳. 中转地、消费地库存双双下降,日耗快速上升 由于气候原因,7 月21 日-7 月27 日,秦皇岛港煤炭日均吞吐量 58.84 万吨,比上周水平 66.76 万吨下降 11.86%;

截止

7 月27 日,秦皇岛库存已下降 至840.50 万吨. 截至

7 月26 日,沿海六大电厂合计存煤 1491.23 万吨,周环比下降 56.37 万吨,降幅为 3.62%;

六大电厂日均耗煤 64.19 万吨,周环比上升 3.27 万吨, 升幅为 5.56%;

六大电厂库存燃煤可用天数为 23.23 天.

7 月中旬粗钢产量继续增加,钢价同期下跌 中钢协数据,7 月中旬全国粗钢日产量为 199.93 万吨;

生铁日产量为 184.41 万吨,其中,粗钢日产估值较上旬 195.81 万吨增加 4.12 万吨.重点企 业7月中旬末钢材库存量为 1244.92 万吨,比上一旬继续增加 65.88 万吨,增幅5.59%.受近期多家钢铁企业减产的影响,7 月26 日华东地区上海、南昌、 南京、杭州、马鞍山等地部分商家表示将探涨 10-20 元/吨,西南成都地区低 位有上调,华北唐山地区九江线材探涨

20 元/吨,其他地区多稳跌互现. 证券 代码 公司 名称 股价 EPS PE 投资 评级 11A 12E 13E 11A 12E 13E

600546 山煤国际 21.80 1.13 1.64 2.50 19.4 13.3 8.7 买入

000983 西山煤电 14.67 0.89 1.21 1.56 16.4 12.1 9.4 买入

600403 大有能源 21.07 1.54 2.05 2.32 13.7 10.3 9.1 买入

601699 潞安环能 20.63 1.67 1.84 2.09 12.4 11.2 9.9 买入

601101 昊华能源 13.85 1.08 1.15 1.20 12.8 12.0 11.6 增持

601088 中国神华 21.71 2.25 2.73 3.10 9.6 8.0 7.0 买入

002128 露天煤业 13.58 1.21 1.40 1.94 11.3 9.7 7.0 买入

600123 兰花科创 19.55 1.46 1.93 2.26 13.4 10.1 8.6 增持

600395 盘江股份 16.98 1.03 1.28 1.43 16.5 13.3 11.8 买入

000937 冀中能源 14.58 1.32 1.37 1.50 11.1 10.7 9.7 增持 买入(维持) 分析师 张力扬 (执业证书编号:S0930511010005 ) 021-22169167 [email protected] 联系人 周泰 021-22169106 [email protected] 罗阳 021-22169316 [email protected] [email protected] 名称 价格 涨跌幅% 秦皇岛山西优混

615 -5 开滦 1/3 焦精煤

1360 0 阳泉无烟洗中块

1330 0 行业主要数据图 行业与上证指数对比图 -40% -28% -15% -3% 10% 07-

11 09-

11 11-

11 12-

11 02-

12 03-

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