PDF《高炉产能利用率出现反季节性下降,为近四年以来首次》

50 元/吨;

上海冷轧比上海热 轧溢价

450 元/吨, 环比上周上涨

90 元/吨;

上海中厚板与螺纹钢价差为

100 元/吨,环比上周上涨

10 元/吨;

废钢钢板料-福建料价差为

200 元/ 吨,环比上周下跌

20 元/吨. ? 本周五,我们测算的长流程螺纹钢毛利为

450 元,较上周下跌

4 元/吨;

短流程为

280 元/吨,较上周上涨

47 元/吨. 表1:钢铁行业周价格-成本-盈利数据表监测(元/吨) 资料来源:Mysteel、中联钢、钢之家、光大证券研究所 2019-03-10 钢铁行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 图1:新疆/上海三级螺纹价格差(元/吨) 图2:热轧较螺纹钢溢价(元/吨) 资料来源:Mysteel 资料来源:Mysteel 图3:冷轧较热轧溢价(元/吨) 图4:钢材市场心态指数 资料来源:Mysteel 资料来源:Mysteel 图5:长短流程螺纹钢利润走势(元/吨) 图6:长短流程螺纹钢利润测算(元/吨) 资料来源:Wind、国家统计局、光大证券研究所测算 资料来源:Wind、国家统计局、光大证券研究所测算 2019-03-10 钢铁行业 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 1.

2、供给-内需-库存:电炉产能利用率升至 52.28% 周数据监测 ? 本周,Mysteel 调研的全国

163 家钢厂高炉开工率为 62.98%,环比上 周下跌 2.77%;

全国

163 家钢厂高炉产能利用率为 79.45%,环比上周 下跌 3.21 个百分点;

? 本周唐山钢厂高炉开工率为 57.93%,环比上周下跌 0.61 个百分点. ? 本周, Mysteel 调研的

53 家电炉开工率为 65.55%, 环比上周上涨 17.09 个百分点;

电炉产能利用率为 52.28%,环比上周上涨 11.07 个百分点. ? 截至

12 月下旬, 重点钢企粗钢日均产量 178.15 万吨, 旬环比下跌 5.53 万吨, 跌幅 3.01%.

12 月全国粗钢当月产量

7317 万吨, 日均产量 236.03 万吨. ? 本周,沪线螺终端采购量

38463 万吨,环比上周上涨 18.38%. ? 钢材库存方面,本周 Mysteel 统计的经销商钢材库存下跌 0.90%,其中 长材库存下跌 0.71%,板材库存下跌 1.38%. ? 本周 Mysteel 统计的钢厂钢材库存下跌 5.69%,其中长材库存下跌 8.21%,板材库存下跌 0.26%. ? 截至

1 月下旬,中钢协统计的重点钢企钢材库存量 1074.17 万吨,旬环 比下跌 10.48%. ? 本周,港口铁矿石库存较上周上涨 0.39%. ? 本周, 上海大额银行承兑汇票月贴现率为 3.37‰, 环比上周上涨 0.27‰. 表2:钢铁行业周供给-内需-库存数据表监测 2019-03-10 钢铁行业 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 图7:Mysteel 经销商钢材总库存(万吨) 图8:Mysteel 钢厂钢材总库存(万吨) 资料来源: 西本新干线 资料来源:Mysteel 图9:Mysteel 经销商长材库存(万吨) 图10:Mysteel 钢厂长材库存(万吨) 资料来源: 西本新干线 资料来源:Mysteel 图11:Mysteel 经销商板材库存(万吨) 图12:Mysteel 钢厂板材库存(万吨) 资料来源: 西本新干线 资料来源:Mysteel 2019-03-10 钢铁行业 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 月数据监测:1 月钢铁 PMI 环比升

6 个百分点至 51.5% ?

2019 年1月钢铁行业 PMI 指数为 51.5%,环比上升 5.9 个百分点. ?

2018 年12 月份我国生铁产量

6320 万吨,同比增长 9.4%;

1-12 月份 我国生铁产量

77105 万吨,同比增长 3.0%. ?

2018 年12 月份全国粗钢产量

7612 万吨,同比增长 8.2%;

1-12 月份 我国粗钢产量

92826 万吨,同比增长 6.6%. ?

2018 年12 月份我国钢材产量