PDF《操盘建议》

1 请务阅读正文之后的免责条款部分 兴业期货早会通报 2018.

06.19 操盘建议 金融期货方面:国内最新宏观面指标整体偏弱、且贸易战扰动再起,股指短期风险明显加大,前 多离场观望;

避险情绪升温,期债前多继续持有. 商品期货方面:贸易摩擦将令商品波动加剧,宜持组合操作思路. 操作上: 1.经济金融数据均不及预期,中美贸易战冲突再起,T1809 前多持有;

2.进口美棉预期量或减,未来供需缺口担忧仍存,郑棉卖 CF901-买CF905 反套组合耐心持有;

3.贸易战再至,豆粕波动率将低位突破,可尝试买入 M1809C2900 与M1809P2900 跨式组合. 操作策略跟踪 兴业期货研究部 021-80220262 更多资讯内容 请关注本司网站 www.cifutures.com.cn 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 品种 观点及操作建议 分析师 联系电话 股指 市场风险明显加大,IF 前多离场 上周五(6 月15 日),上证综指低开后震荡走低,盘 中最低触及 3008.73 点,创逾

20 个月新低;

深成指失守 万点大关;

创业板指一度跌逾 2%,续创

4 个月新低.两 市成交

3562 亿元,上日成交

3174 亿元.当周上证综指 跌1.48%,连续四周走低;

深成指跌 2.57%,创业板指跌 4.08%. 盘面上,通信、计算机、军工、黄金、啤酒等板块跌 幅较大;

而银行和保险股等金融蓝筹股则较为抗跌. 从期现结构看,当日沪深

300、上证

50 和中证

500 期指主力合约基差处相对合理区间. 而从合约价差结构看, 沪深

300、上证

50 和中证

500 指数远月仍相对低估,其 有补涨空间. 综合近日走势看,中小板与主板分化明显:前者持续 下挫而无止跌信号,后者则发挥积极护盘作用、致股指在 关键区间仍有较好支撑.但考虑资金整体入场兴趣清淡、 且中美贸易战问题再度来袭,多单风险明显加大,宜离场 观望. 操作具体建议: 减持 IF1807 合约, 策略类型为单边做 多,减持比例为 5%. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 李光军 021-80220273 从业资格: F0249721 投资咨询: Z0001454 国债 宏观数据走弱叠加贸易战发酵,期债前多持有 上周五国债期货受到上一日经济数据不及预期和央行 未跟随加息的影响, 早盘大幅高开, 随后维持在高位震荡, 主力合约 TF1809 和T1809 分别上涨 0.10%和0.18%. 宏观面方面,上周公布的投资、工业和消费数据表现均弱 于预期,同时社融信贷数据也明显低于预期,基本面出现 走弱迹象,对债市支撑较强.资金面方面,受到半年末因 素的影响,上周资金成本仍多数上行,央行上周五在公开 市场进行

900 亿净投放, 同时还发放了

605 亿PSL, 央行 维稳意图较为明确,预计资金压力整体可控.利率债市场 受到经济数据,市场情绪好转等因素的影响,表现偏强, 一级市场招标情况尚可.国际市场方面,中美贸易战冲突 再起,

6 月15 日, 美国贸易代表办公室宣布将对从中国进 口的约

500 亿美元商品加征 25%的关税.中方随后宣布 依据 同等力度、同等规模 的反制原则,市场避险情绪 明显飙升,昨日美债收益率大幅回落.整体来看,近期基 本面数据出现明显转弱迹象,叠加短期内市场避险情绪升 温,T1809 多单持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 张舒绮 021-80220315 从业资格: F3037345 投资咨询: Z0013114 橡胶 贸易战引发不确定性,沪胶宜持正套思路 研发部 张舒绮 021-80220315 从业资格: 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED