PDF《钢材早报：利润传导供给,建议设好止盈》

3000 3300

3600 3900

4200 HC1910-HC1905 HC1905 HC1910 请参阅最有一页的重要声明!

4 期货研究报告*钢材早报 截至

5 月13 日收盘,螺纹现货利润和盘面利润分别为

425 元/吨和

522 元/吨;

热卷现货 利润和盘面利润分别为

535 元/吨和

566 元/吨.螺纹和热卷盘面利润差-110 元/吨,现货利 润差-44 元/吨. 图5:钢材现货利润(元/吨) 图6:钢材盘面利润(元/吨) 数据来源:Wind,中信建投期货 数据来源:Wind,中信建投期货 -500 -200

100 400

700 0

500 1000

1500 2000 利润差 螺纹 热卷 -400 -250 -100

50 200 -250

50 350

650 950 利润差 螺纹 热卷 请参阅最有一页的重要声明!

5 期货研究报告*钢材早报

三、钢材市场资讯

1、中国重点钢企废钢年消耗量超 1.4 亿吨 据中国冶金报消息, 近几年来,在环保限产的作用下,高炉炼铁不断增加废钢使用量,一些 企业高炉废钢加入量已经达到

300 千克/吨. 同时,转炉废钢消耗量也呈增加的趋势,转炉仍是 消耗废钢的主体.据统计,2018 年,重点统计单位转炉消耗废钢量为 5827.50 万吨,比2017 年 增加 1305.62 万吨.目前,转炉使用废钢的比例为 9.38%,还没有达到 15%-20%的理想状态,转 炉炼钢增加废钢用量仍有较大潜力.废钢的消耗实际上与近几年 扶摇直上 的钢材利润的 关系最直接,无论是高炉还是转炉炼钢,增加废钢的投入都能过大大提高出钢的效率,目前 废钢成本仍然是限制该方式炼钢的重要因素.

2、中国钢铁行业成为大气污染治理 主战场 据中国新闻网消息, 中国蓝天保卫战进入攻坚阶段, 钢铁行业将成为大气污染治理的 主 战场 .为推动钢铁等行业超低排放改造,中国生态环境部、国家发展和改革委员会、工业 和信息化部、财政部、交通运输部等五部委近日联合印发《关于推进实施钢铁行业超低排放 的意见》,根据行业排放特征,对有组织排放、无组织排放和大宗物料产品运输,分门别类 提出指标限值和管控措施,实现全流程、全过程环境管理.这一消息的发布可能意味着将面 临新一轮的环保限产管制,但选择执行的实际不在采暖季,避开环保问题容易凸显的时机可 能最终对生产的影响不会太大.

3、4 月新增信贷社融双双回落 据北京商报消息,5 月9日,根据央行官网最新公布的

2019 年4月金融数据显示,当月 新增社会融资规模和新增人民币贷款均有所回落,4 月社会融资规模增量为 1.36 万亿元,比 上年同期少

4080 亿元.4 月人民币贷款增加 1.02 万亿元,同比少增

1615 亿元.2019 年在利 率双轨并一轨进程加速的情况下,利率和流动性传导机制变得更通畅,流动性边际上的收紧 可能影响到了信贷市场,这可能是导致社融和信贷规模增速回落的重要原因. 请参阅最有一页的重要声明!

6 期货研究报告*钢材早报 联系我们 中信建投期货总部 地址:重庆市渝中区中山三路

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