PDF《早间评论》

2 种种迹象表明,估值进一步收缩后,筑底特征已初步显现.现阶段,沪市公司整体估值已处于较低水平. 近期又有多家公司披露了回购股份或股东增持方案,彰显了信心,提振了人气.(评:从估值角度看, 目前 A 股市场价格更趋合理;

而从公司经营上看,优秀上市公司的盈利能力增强,资产质量稳步提升, 关注本周开始公布的两市半年报) 策略方面:投资者仍在关注国际贸易局势的影响,中美互征关税清单上周五生效.中美 贸易战 开打,短期内金融市场反应不大,目前仍处于可控范围,但存在激化的可能性,需保持密切关注.短期来 看宏观方面或利空出尽,反弹可期,今日关注盘面表现.本周或可开始布局参与右侧交易. 黑色 黑色系: 上一交易日,黑色系商品延续震荡.从产业层面而言,导致螺纹钢回调的主要原因如下: 一是螺纹钢的需求淡季来临,下游工地开工受到梅雨、高温天气的影响,现货成交转弱;

二是限产消息 对钢材产量的实际影响不及预期,全国高炉产能利用率仍维持在高位;

三是螺纹钢库存拐点出现,接下 来一段时间内或出现累库情况.但前期支撑螺纹钢期货价格的因素尚未消失:一是环保限产消息仍能刺 激市场的做多情绪, 当前 RB1810 合约持仓量靠前的席位仍然偏多;

二是 RB1810 合约较现货仍存在明显 贴水.支撑因素或抑制钢价的下行空间,后市仍需密切关注螺纹钢库存积累状况和现货成交水平.焦炭 方面,6 月份焦化企业的开工率较

5 月份下滑,焦炭供应端出现减量;

钢厂限产力度较小,产能利用率 维持在高位,焦炭需求保持旺盛;

结合港口、焦化厂库和钢厂库存数据来看,当前焦化企业库存下降至 较低水平;

焦炭供需面偏强,在钢价回调的背景下,焦炭价格或表现抗跌.近日,受到人民币贬值因素 影响,铁矿石期货价格出现反弹,但铁矿石市场供求过剩的整体格局未改,其基本面仍然最弱.从技术 面来看,市场短期内或呈现弱势震荡格局. 策略上, 我们建议已建空单持有, RB1810 合约

3660 元/吨附近部分止盈, 突破

3850 元/吨一线止损, I1809 合约

450 元/吨附近部分止盈,突破

490 元/吨一线止损,J1809 合约

2000 元/吨附近部分止盈,突破2160 元/吨一线止损. 原油 化工 原油:上个交易日因 EIA 库存周报显示美国原油库存增加,外盘原油应声下跌,回吐全天涨幅;

INE 原油夜盘大幅波动,最终稳步下行,日盘探低回升,收于 495.7 元/桶.消息和数据上值得注意的是:1. 周末美国总统特朗普发推特称要求沙特增产原油以弥补委内瑞拉和伊朗原油供应的缺失,沙特已同意. 2. 沙特内阁确认,沙特准备在必要时利用石油闲置产能,与其他产油国一道应对未来可能供应短缺. 3. 周三美国总统特朗普再次发推特要求 OPEC 降低油价.行情研判,现在国际油价已经变成了政治力量 与供需力量斗争的局面,短期市场走向不明,原油波动可能变大. 策略上,SC1809 合约观望为主. PTA:上个交易日 PTA1809 区间震荡,受到

5 日均线支撑.上游 PX 任意

8 月船货递盘在

1007 美元 /吨CFR 中国, 报盘在

1015 美元/吨CFR 中国;

任意

9 月船货递盘在

1005 美元/吨CFR 中国, 报盘在

1010 美元/吨CFR 中国.预计今日 PX 收在

1006 美元/吨CFR 中国;

PTA 日内买盘以供应商及贸易商为主,零 星工厂接单,预估今日现货成交 1.8 万吨,日内报盘参考