PDF《广州白云电器设备股份有限公司》

4

(四)应收账款回收风险 公司产品需按照客户项目要求进行定制化设计和生产,生产周期较长,一般 需要 1~3 个月时间;

产品从出厂、现场安装到调试运行,需要一定的周期,同 时还受客户土建施工、上下游配套设备等整体工程进度的影响,使得公司资金回 笼需要较长的时间,期末应收账款数额较大.尽管公司应收账款余额增幅与营业 收入增幅基本保持一致,主要客户亦均为实力强、信誉好的优质客户,且历史上 主要客户回款状况良好,但如果公司货款催收不及时,或主要债务人经营状况发 生恶化,则存在应收账款无法收回的风险.

(五)每股收益和净资产收益率下降的风险

2013 年度、2014 年度和

2015 年度公司加权平均净资产收益率(按扣除 非经常性损益后归属公司普通股股东的净利润加权平均计算)分别为 11.96%、 11.16%和11.79%.预计本次发行后,公司净资产将有大幅度增长,而本次募集 资金投资的新项目由于受建设周期的影响净利润不会保持同步增长, 因而公司短 期内存在因净资产增长较大而引发的净资产收益率下降的风险. 本次发行完成后,公司股本规模将由 36,000 万股增加至 40,910 万股.虽 然本次发行募投项目预期将为公司带来较高收益, 但并不能完全排除公司未来盈 利能力不及预期的可能.若发生上述情形,则公司的净利润增长幅度可能会低于 股本的增长幅度,短期内公司的每股收益等即期回报指标将面临被摊薄的风险.

二、其他重大事项提示

(一)发行前的滚存利润分配方案 公司于

2012 年8月23 日召开

2012 年第一次临时股东大会, 审议通过 《关 于公司首次公开发行人民币普通股 (A 股) 股票前滚存利润的分配方案的议案》 . 本次公开发行 A 股股票前滚存利润的分配方案为:本次发行前形成的以前年度 滚存利润,由本次发行完成后的新老股东按持股比例享有.

(二)本次发行上市后的利润分配政策 公司发行上市后适用的 《公司章程 (草案) 》 对发行上市后的利润分配原则、 形式、比例和决策机制等进行了明确规定. 广州白云电器设备股份有限公司 招股说明书 (摘要)

5

1、利润分配原则 公司利润分配政策为稳定的现金分红、合理回报股东、并兼顾公司的可持续 发展.公司根据自身的财务结构、盈利能力和未来的投资、融资发展规划实施积 极的利润分配办法,保持利润分配政策的持续性和稳定性.

2、利润分配形式 公司在足额预留法定公积金、盈余公积金以后进行利润分配.公司可以采取 现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利,且优先采取现金分红的利润 分配形式. 董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水 平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规定的 程序,提出差异化的现金分红政策: (1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时, 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;

(2)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时, 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;

(3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时, 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%. 重大资金支出是指预计在未来一个会计年度一次性或累计投资总额或现金 支出超过1亿元,上述重大资金支出须经董事会批准,报股东大会审议通过后方 可实施. 如无重大资金支出事项发生, 公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实 现的可分配利润的百分之二十五.同时,公司近三年以现金方式累计分配利润不 少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十. 公司在实施上述现金分配股 利的同时,在充分考虑公司成长性、对每股净资产的影响等真实合理因素后,可 以增加股票股利分配.公司可以在中期采取现金或者股票方式分红,具体分配比 例由董事会根据公司经营状况和有关规定拟定,提交股东大会审议决定. 公司实施现金分红的具体条件为:(1)公司该年度或半年度实现的利润, 在提取完毕公积金及弥补亏损后仍为正值;