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以及经过预查后预测的矿产资源 可采储量 指在作为设计和投资依据的那部分能利用储量中, 扣除设计、 采矿损失量后可以采出来的那部分储量 采矿权 是指在依法取得的采矿许可证规定的范围内,开采矿产资 源和获得所开采的矿产品的权利 尿素 是指由碳、氮、氧和氢组成的有机化合物,又称脲,其化 学公式为 CON2H

4、(NH2)2CO 或CN2H4O 甲醇 是指无色有酒精气味易挥发的液体,系结构最为简单的饱和 一元醇,又称 木醇 或 木精 ,化学式 CH3OH 电解铝 指通过电解得到的铝 氧化铝 氧化铝通常称为 铝氧 ,是一种白色粉状物,属共价化合物, 是铝电解生产中的主要原料 空分设备 指将空气液化、精馏、最终分离成为氧、氮和其他有用气体 的气体分离设备 河南煤业化工集团有限责任公司

2011 年度第一期中期票据募集说明书

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第一章 投资风险提示及说明 本期中期票据无担保,风险由投资人自行承担.投资人购买本期中期票据, 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判断.本期 中期票据依法发行后,因发行人经营与收益的变化引致的投资风险,由投资者自 行负责.如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付,主承销商与承销团成员不 承担兑付义务及任何连带责任.投资者在评价和认购本期中期票据时,应特别认 真地考虑下列各种风险因素:

一、与本期中期票据相关的风险

(一)利率风险 国际、国内宏观经济环境变化,国家经济政策变动等因素会引起市场利率水 平的变化, 市场利率的波动将对投资者投资本期中期票据的收益造成一定程度的 影响.

(二)流动性风险 发行人具有良好信誉和信用记录,但由于中期票据是债券市场交易的品种, 主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断, 本期中期票据将在 银行间债券市场交易流通. 发行人无法保证本期中期票据会在银行间债券市场有 活跃的交易,投资者可能无法找到交易对手方将本期中期票据变现,从而面临一 定的流动性风险.

(三)偿付风险 本期中期票据无担保.在本期中期票据的存续期内,如政策、法规或行业、 市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响, 进而造成公司不能从 预期的还款来源获得足够的资金,将可能影响本期中期票据的按时足额支付.

二、与发行人相关的风险

(一)财务风险

1、未来资本支出较大的风险 为实现业务和战略发展目标, 未来几年内发行人对资金的持续投入需求仍较 大.发行人2010-2012年计划完成的各项目总投资额超过460亿元,未来几年的资 本支出规模将维持在较高水平,尤其在2011-2012年达到高峰期,除了利用经营 活动产生的现金流外,发行人还需要对外融资.而对外融资可能存在若干不确定 因素,包括:发行人未来经营状况、财务状况和现金流状况;

国内外金融市场的 状况;

有关融资政策的变化;

投资者的信心和需求等.若未来不能取得足够资金 支持,则发行人业务发展将可能受到不利影响. 河南煤业化工集团有限责任公司

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2、资产负债水平较高的风险 近年来由于发行人推进产业结构调整和升级、资源整合力度加大,以及受客 观因素的影响和制约,引起发行人的借款规模呈上涨趋势,在一定程度上提高了 发行人整体的资产负债水平.2007-2009 年及