PDF《Note7 停产预估损失 62 亿美金,IP7 Plus 出货》

2 机市场的影响,我们认为高能量电池、防水以及简化操控设计、双 摄像头将成为明年各家品牌效仿的重中之重, 相关领域

2017 年成长 将有望持续超预期. ? 行业聚焦: 据digitimes中文网报道, 受惠于

2016 年下半英特尔(Intel) 新款 Kaby Lake CPU 顺利出货,加上苹果(Apple)崭新设计的新款 MacBook 将上市,近期国内、外NB 品牌大厂频频追单拉货,下游 OEM 与ODM 供应商全力赶工出货,连带让上游相关芯片业者业绩 明显爆发,目前看来第

4 季订单能见度亦不差,传统旺季效应延长, 让供应链业者喜出望外. 三星电子

14 日公布修正的绩效表现预测,下修

2016 年第

3 季暂订 营业利益, 并表示 Galaxy Note

7 事件引起的总损失约为

7 兆韩元(约62 亿美元).这是三星首度对 Galaxy Note

7 停售将造成的业绩影响 发表看法.据韩联社报导,三星表示,目前为止 Galaxy Note

7 停售 产生的直接费用已全部反应在第

3 季业绩, 但第

4 季与

2017 年第

1 季将因错失销售时机,产生约 3.5 兆韩元的机会成本损失.第4季机会成本的损失金额约 2.5 兆韩元,2017 年第

1 季约

1 兆韩元. 由于 Micro LED 新技术应用有机会掀起显示器产业的破坏式创新, 吸引国际大厂跃跃欲试,为突破技术关卡纷启动新一波产业竞赛, 近期业界传出苹果有意导入 Micro LED,促使鸿海集团决定投入 Micro LED 研发行列,并已获得董事长郭台铭拍板定案,将串连集 团面板厂夏普(Sharp)及策略合作伙伴日亚化,抢攻下一世代显示器 的战略地位. 尽管鸿海起步较晚, 但拥有发展资源及集成 Micro LED 供应链优势, 目前 Micro LED 技术尚未成熟, 国际大厂 Sony、 三星、 乐金及 LED 业者晶电等纷鸭子划水,但仍在摸索阶段,由于夏普具 有TFT 基板先进实力, 可与群创进行互补, 加上 LED 龙头厂日亚化 与鸿海具有多年策略联盟的合作默契,且日亚化亦是鸿海旗下 LED 厂荣创的重要股东,鸿海握有串连关键技术的优势. 根据 WitsView 预估,2016 年上半受南台湾大地震以及三星显示器 (Samsung Display)制程转换不顺等因素冲击,全球大尺寸面板产能 面积约 2.08 亿平方公尺,年成长率为 6.6%,预估

2017 年投入面积 将微幅提升至 2.16 亿平方公尺,年成长率仅 3.9%,将是自

2014 年 来产能增加最保守的一年.2016 年中以来的面板价格触底回暖,在2017 年有望仍然延续. ? 近期我们维持重点股票池中对立讯精密、风华高科、横店东磁、麦 捷科技、晶盛机电、歌尔股份的持续推荐,光力科技因停牌暂时移 出推荐组合,本周新增推荐合力泰. ? 风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;

(2)重点推荐公司 相关事项推进的不确定性风险. 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2016-10-16 EPS PE 投资 代码 名称 股价

2015 2016E 2017E

2015 2016E 2017E 评级 000636.SZ 风华高科 10.94 0.07 0.17 0.23 156.29 64.35 47.57 买入 002056.SZ 横店东磁 14.93 0.39 0.53 0.80 38.28 28.17 18.66 买入 002217.SZ 合力泰 16.33 0.15 0.26 0.35 106.73 61.86 46.13 增持 002241.SZ 歌尔股份 30.79 0.82 1.02 1.32 37.55 30.19 23.33 买入 002475.SZ 立讯精密 21.96 0.57 0.66 0.90 38.53 33.27 24.40 买入 300316.S........