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1 金融市场部 研究发展处

2018 年12 月7日(2018 年第

232 期) 今日热点 今日热点 美国商务部数据显示,美国

10 月贸易逆差增加 1.

7%至555 亿美元,为2008 年10 月以来最高,是贸易逆差连续扩大的第五个月.9 月数据经修正后显示 赤字增至

546 亿美元,初值为

540 亿美元.进口方面,强劲的国内需求和强 势美元推动了进口,美元走强使进口商品的价格更便宜,可能抵消了关税的 影响.10 月商品和服务进口总量增长 0.2%,至2665 亿美元,创历史新高. 出口方面,因大豆出口进一步下滑,美国

10 月出口额较前月减少

3 亿美元达 到2110 亿美元.一是

10 月政治敏感度较高的美国对华商品贸易逆差增加 7.1%,达到创纪录的

431 亿美元.部分市场参与者认为特朗普政府旨在缩小 贸易逆差的关税相关措施可能无效.二是昨日华为首席财务官被捕,各方消 息和猜测较多,引发市场对中美贸易协定是否真正取得进展的担忧.中美贸 易摩擦演变至今,双方均在不同领域内对进口商品增加了关税,美国总统特 朗普的主要诉求是减少美国对中国的贸易逆差.目前来看,由于我国国内经 济仍然存在一定的下行压力,通过减少中国对美出口来减少中国对美的贸易 顺差可能性不大.未来如果中美双方在贸易谈判中均有让步,中方将更可能 通过扩大对美进口来缩减贸易顺差.而在进口方面,美国的高科技产品对华 出口可能受到限制,中方进口结构或将调整,更加偏向于原材料或者农产品 贸易.三是由于市场已经对中美贸易摩擦有所预期,与今年贸易战对市场的 突然冲击不同,预计未来贸易信息波动对汇率市场的影响较今年将有所减弱. 结合资本项下未来对汇率的利好信息,预计明年人民币汇率将向常态化双向 波动回归. 外汇市场 外汇市场跟踪 跟踪 昨日外管局于官网公布《国家外汇管理局关于外汇违规案例的通报》,11 起 外汇违规处罚信息被纳入央行征信系统.本次通报包括

15 起外汇违规案,并 首次公布有外汇违规违法记录的个人和企业的处罚信息,被纳入人民银行征 信系统,对违规个人还将进行 关注名单 管理.此次公布的

15 起外汇违规 案件中,涉及银行、企业和个人的分别有

4 起、4 起和

7 起,所涉违规事项都 比较典型.其中,4 起企业案件皆为逃汇案,涉案金额最大的是山西省运城市 稷山县康盛达蜜饯食品有限公司逃汇案.

2014 年10 月至

2015 年11 月, 该公 司出口未按规定收汇,金额合计 466.47 万美元,构成逃汇行为,被处以罚金 208.59 万元人民币.根据《货物贸易外汇管理指引》第14 条,企业应当按照 谁出口谁收汇、谁进口谁付汇 的原则办理贸易外汇收支业务,即企业出 口之后的所得,除去按照规定可以留存在境外的部分,剩下的外汇收入应该 收回境内.此外,该指引第

17 条规定,外汇局对企业出口收入存放境外业务 实行登记管理,企业应当向外汇局定期报告境外账户收支等情况.值得注意 的是,外汇局的公告首次明确,这4起企业外汇违规案件的处罚信息都被纳 入人民银行征信系统.

7 起个人外汇违规案例, 则主要是非法买卖外汇以及分 拆逃汇.与企业案例一样,此次公布的

7 起个人外汇违规案例的处罚信息, 也被纳入了央行征信系统,同时违规个人还被外汇局纳入 关注名单 . 图.人民币汇率近期走势 图.回购利率走势 期限 昨日(%) 日变动(BP) R01D 2.4426 17.66 R07D 2.5584 -0.10 R14D 2.5761 -3.83 HIBOR 隔夜 1.6507 -26.69 HIBOR 七天 2.3858 -31.09 图.债市收益率走势 期限 国债 收益率 日变化 BP 3A 企业债 收益率 日变化 BP