PDF《中美贸易战：从减增值税到增进口关税》

华泰期货研究所 农产品组 陈玮 农产品组组长 ? 021-68755980 ? chenwei@htfc.

com 从业资格号:F0284369 投资咨询号:Z0010681 华泰期货|农产品专题报告 2018-04-02 中美贸易战:从减增值税到增进口关税 摘要 刚刚,财政部发布消息称,经国务院批准,国务院关税税则委员会决定对原 产于美国的部分进口商品中止关税减让义务,自2018 年4月2日起实施.我国自

2018 年4月2日起对原产于美国的

7 类128 项进口商品中止关税减让义务,在现 行适用关税税率基础上加征关税,对水果及制品等

120 项进口商品加征关税税率 为15%,对猪肉及制品等

8 项进口商品加征关税税率为 25%.现行保税、减免税 政策不变. 从3月28 日公布的减增值税, 到4月1日的增加进口关税,中国主动出击两 拳!第一拳的全行业降成本,到第二拳的主攻农产品.本文将农产品两次税改的 内容和影响做了统一梳理. 华泰期货|中美贸易战:从减增值税到增进口关税 2018-04-02

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9 中国出拳第一招:减增值税 此次税改之后一方面原料的成本被减轻,另一方面加工利润扩大,中国企业生存 空间打开.在出口退税不变的前提下,减少税收可以刺激国内的商品出口,对抗中美 贸易战.

一、增值税改革内容――全行业下调 国务院常务会议于

2018 年3月28 日公布,自2018 年5月1日起,实行新的增值 税税率. 表格 1:2018 年新税率变化 适用范围 当前税率

2018 年5 月1 日起执行 的新税率 纳税人销售货物、 加工、 修理修配劳 务、 有形动产租赁服务或者进口货物 17% 16% 纳税人销售交通运输、 邮政、 基础电 信、建筑、不动产租赁服务、销售不 动产, 转让土地使用权, 销售或者进 口农产品,自来水,天然气等货物 11% 10% 资料来源:财政部 华泰期货研究院

二、增值税改革影响――税改 三挡并两档 分步走,成本下降利润抬升 第一,税改 三挡并两档 分步走 增值税改前的一致性预期:政府工作报告的 三档并两档 本次降税措施是落实降低制造业、 交通运输等三档并两档行业税率. 但幅度偏低, 令那些充满减税期待的纳税人,幅度之低多少让人失望. 但是从政府工作报告的方向来看,全年将为企业和个人减税

8000 多亿元,促进实 体经济转型升级,着力激发市场活力和社会创造力.因此,预计后期还将会有一系列 包括个税改革等减税政策出台,而这一减税规模将与特朗普减税的力度基本相当.政 府或将把更大的税改幅度放在下半年,也观望中美贸易战进展情况. 华泰期货|中美贸易战:从减增值税到增进口关税 2018-04-02

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9 第二,成本下降利润抬升 这次降低增值税税率,主要针对重点扶持的行业,像制造业、交通运输业、建筑 业、基础电信服务业,还有农产品等货物. 从5月开始,农产品成本发生变化. 农产品本土生产销售成本降低,税改之后一方面原料的成本被减轻,另一方面加 工利润扩大,中国农产品生产加工企业生存空间打开.在出口退税不变的前提下,减 少税收可以刺激国内的商品出口,对抗中美贸易战.因涉及所有农产品,种类繁多, 此处不一一列举. 农产品进口成本也发生相应变化,农产品分为两类: 一类是增值税从 17%减至 16%的棉花糖,这两个品种皆有配额且关税复杂. 白糖:以巴西进口原糖加工为例,3 月28 日原糖收盘价为 12.20 美分/磅,现货升 水为 0.07 美分/磅,对应汇率中间价 6.28,最新运费为 38.25 美元/吨,增值税率之前为 17%,配额内和配额外进口关税分别为 15%和95%,加工费用