PDF《早间评论》

2018/6/21 文章内容仅供参考,不构成投资建议.

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1 早间评论 宏观 宏观:央行周三进行

700 亿元

7 天、300 亿元

14 天逆回购操作,当日有

600 亿元逆回购到期,净 投放

400 亿元. 评: 近日央行有关负责人表示要实施好稳健中性的货币政策, 加强形势预判和预调微调, 结合目前中美贸易摩擦升级, 为对冲外围风险, 国内公开市场操作将比较温和, 流动性不存在太大问题. 消息面上:

1、国务院常务会议指出,要坚持稳健中性的货币政策,保持流动性合理充裕和金融稳定运 行,加强政策统筹协调,巩固经济稳中向好态势,增强市场信心,促进比较充分就业,保持经济运行在 合理区间.其中提到要运用定向降准等货币政策工具,增强小微信贷供给能力.评:会议部署缓解小微 企业融资难融资贵,持续推动实体经济降成本,释放偏暖的政策信号,对市场利多.

2、欧盟启动对美 国金属关税的初步报复,从周五起将对

28 亿欧元从美国进口商品加征 25%关税.评:目前美国和北美 邻国、欧盟之间贸易摩擦的产品金额不大,后期如果涉及汽车,则会对市场造成较大影响.数据方面, 美国第一季度经常帐-1241 亿美元,预期-1290 亿美元,前值-1282 亿美元.评:美国贸易保护措施的效 果将在后期体现,此项滞后数据对市场影响不大. 国债策略方面,(套利)看多中美

10 年期国债利差,建仓区间至

40 基点附近,止损

0 基点,目标90-100 基点.(单边)十债期货 95.0-95.5 区域建空单,95.7 附近止损,目标 94.5 附近. 股指 股指:沪深两市方面:上证综指低开 0.6%,有色、通信持续低迷;

白酒股逆势造好.午后两市回暖 走强,创业板综指领涨,收盘涨 1.55%;

沪指收盘涨 0.27%报2915.73 点.申万一级行业中食品饮料行 业领涨,涨幅近 3%;

交通运输行业领跌,跌幅超 0.8%,大金融板块均下跌.主题行业中酒类指数领涨, 涨幅近 3.4%.截止收盘两市几乎呈普涨,共2431 家个股上涨,784 家个股下跌;

49 家非 ST 个股涨停,

51 家非 ST 个股跌停.但两市成交额再度回落为 3482.09 亿元,比前一个交易日回落了超 26%.沪股通 净流出 2.16 亿元,深股通净流入 11.38 亿元.两融余额续创近

10 个月新低.截至

6 月19 日,A 股融资 融券余额为 9438.68 亿元,较上一交易日减少了 214.88 亿元,占比两市流通市值为 2.3%. 期指主力合约方面:各股指期货主力合约走势出现分化,IC 主力合约领涨,涨幅为 2.22%;

IH 主力 合约微跌.各主力合约持仓量和成交量均有所回落;

从基差角度来看,各主力合约贴水均有所修复. 消息面上:6 月20 日六家战略配售基金产品正式成立,募资最高的一家基金不到三百亿,距离产 品规模上限

500 亿仍有不小距离.但都超过了产品规模的下限

50 亿元.(评:CDR 基金个人投资者占 比较高,机构投资者不太热情.因半年后能通过二级市场买入基金份额,加之小米撤销 CDR 的申请,机 构投资者或短期更倾向于观望等待.)国务院常务会议上表示:要坚持稳健中性的货币政策,保持经济 运行在合理区间;

运用定向降准等货币政策工具, 增强小微信贷供给能力, 加快已签约债转股项目落地;

将单户授信

500 万元及以下的小微企业贷款纳入 MLF 合格抵押品范围. (评:政策面维持稳健中性的货 币政策,对市场流动性和经济运行无需太过担忧) 策略方面:目前内外部宏观不确定因素仍是影响盘面的主要因素,目前市场担心贸易争端升级避险 情绪依旧较浓,A 股市场缩量反弹.隔夜外盘涨跌不一,关注今日 A 股市场盘面表现.中美贸易摩擦的 最新进展可能会导致中美两国货币政策的分化.后期持续关注可能的政策对冲,等待大盘企稳后进行右 侧交易. 2018/6/21 文章内容仅供参考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担. 请务必阅读正文后的免责声明部分