PDF《早间评论》

2 黑色 黑色系: 上一交易日,黑色商品小幅反弹.从产业层面而言,目前对螺纹钢期货价格构成支撑的因 素主要有四点:一是,螺纹钢库存总量继续下降,而且今年去库存的速度明显快于往年;

二是现货市场 成交维持在较高水平,周三现货 成交转旺,高温梅雨天气尚未对需求造成影响;

三是环保限产消息仍 能刺激市场的做多情绪, 当前 RB1810 合约持仓量靠前的席位明显偏多;

四是 RB1810 合约较现货仍存在 明显贴水.但我们认为螺纹钢供需面后市仍存在转弱的 可能性,一是螺纹钢的需求淡季终将来临,下 游工地开工或受到影响;

二是限产消息对钢材产量的实际影响不及预期,全国高炉产能利用率仍维持在 高位.也就是说,螺纹钢当下供需面偏强,但后期可能转弱,需要关注需求 实际转差的拐点.焦炭方 面,6 月份焦化企业的开工率较

5 月份下滑,焦炭供应端出现减量;

而在钢厂环保限产的背景下,需求 端也存在收缩的预期;

结合港口、焦化厂库和钢厂库存数据来看,当前焦炭的库存压力仍在;

焦炭 供 需双缩、相对平衡,焦炭价格后市或将跟随钢价运行;

铁矿石市场供求过剩的整体格局未改,基本面仍 然最弱,铁矿石期货不具备独立走强的条件,只能是跟随成材反弹.从技术面来看,黑色系各品种前日 皆收出坚实长阴线, 形态转弱. 策略上,我们建议暂且观望. 原油 化工 原油:上个交易日因 OPEC 会议前消息纷杂,外盘原油区间震荡,收盘于

20 日均线附近;

INE 原油 受益于国内情绪面好转,加上伊朗反对 OPEC 增产,逐步走强 .消息和数据上值得注意的是 1. 伊朗石 油部长尚甘尼周二表示,他预期本周的石油输出国组织(OPEC)会议将不会达成协议.2. 据外电

6 月15 日消息,CFTC 周五公布的数据显示,截至

6 月12 日当周,对冲基金和基金经理减持美国原油期货期 权净多头头寸,因油价仅小幅上涨,且市场在下周的 OPEC 会议召开前态度审慎.3. 贝克休斯周五在其 广受关注的周度报告中称,截至

6 月15 日,美国石油活跃钻机数增加至

863 座,创2015 年3月以来最 高水准. 4. 俄罗斯能源部周五表示参与全球限产协议的 OPEC 和非 OPEC 产油国计划在

6 月23 日维也纳 会议上讨论减产额度变更.能源部同样表示,届时将讨论 OPEC 与非 OPEC 国家进一步合作的框架原则. 行情研判,现在进入 OPEC 会议周,料原油波动将会加大. 策略上,SC1809 合约待情况稳定后再次入场. PTA:上个交易日 PTA1809 大跌之后开始反弹,但力度不强,收于

5600 元下方.上游 PX 任 任意

8 月船货递盘在

955 美元/吨CFR 中国,报盘在

963 美元/吨CFR 中国;

任意

9 月船货递盘在

953 美元/吨CFR 中国,报盘在

963 美元/吨CFR 中国,暂无公开成交听闻 ;

PTA 日内买盘以供应商及贸易商为主, 零星聚酯工厂接单,预估今日现货成交

2 万吨,日内报盘参考

1809 升水 60-65 元/吨,递盘升水 50-55 元/吨 ;

下游 江浙涤纶长丝市场行情弱势盘整.各地主流企业报价基本平稳,实际成交适量优惠 .近 期下游聚酯仍面临新产能投放,需求进一步扩大的同时供应仍在收紧.因此基于基本面市场来看,预计 PTA 短线存在小幅攀升的可能. 操作上,PTA09 合约离场观望,暂不考虑做空. 2018/6/21 文章内容仅供参考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担. 请务必阅读正文后的免责声明部分