PDF《鸡蛋走货变慢 现货涨势趋缓》

6 月1-10 日累 计出口 378,963 吨,上月同期 552,640 吨,减少 173,677 吨,降幅 31.43%.后期主要关 注主产国压力是否持续.内盘期货盘面整体震荡上行,上周油厂开机率回升,豆油库 存回升至

144 万吨附近,近期豆油低价成交转好,华东华北大多工厂库存压力不大, 部分有挺价意愿.而棕油现阶段库存处在

74 万吨,库存小幅回升,近期棕油成交相对 较好,季节转暖有利于棕油消费,华南地区轻循油与棕榈油价差继续缩小,近期生柴 需求有所减弱,近期下游客户买货情绪较高,近月基差或将继续走强.菜油方面昨日 部分大企业有买货现象,值得关注,虽近期总体成交不佳,但一旦采购集中发生,在 供应偏紧格局下紧张情绪就将蔓延,菜油还是逢低买入为主. 策略:美豆天气炒作再起,单边短期震荡偏强,谨慎乐观. 风险:政策性风险 玉米与淀粉:期价继续震荡运行 期现货跟踪:国内玉米现货价稳中分化,华北产区继续上涨,北方港口继续弱势,东 北产区与南方港口持稳;

淀粉现货价格整体稳定, 部分厂家报价上调 20-50 元不等. 玉 米与淀粉期价继续震荡运行,近月相对弱于远月,淀粉相对弱于玉米. 逻辑分析:对于玉米而言,临储抛储底价大致确定现货价格底部,同时考虑到临储拍 卖后市场实际供应总体增加, 现货价格在底部之上继续上涨, 需要中下游需求的配合, 特别是补库需求;

期价短期或继续震荡调整,后期有两个方向看多,其一是天气和虫 害炒作, 通过远月带动近月上涨;

其二是下游需求逐步恢复, 或进入下一波补库阶段, 通过现货推动期价上涨;

对于淀粉而言,考虑到行业开机率大幅下调有望带动供需改 善,但淀粉盘面生产利润良好,淀粉-玉米价差或盘面生产利润继续扩大空间或不大, 淀粉期价更多参考原料端即玉米期价走势. 策略:谨慎看多,建议投资者如有买

1 抛9套利可考虑继续持有,并择机背靠临储拍 卖成交后的注册仓单成本入场做多. 风险因素:进口政策和非洲猪瘟疫情 鸡蛋:走货变慢,涨势趋缓 华泰期货研究院 农产品组 范红军 谷物&

白糖研究员 ? 020-37595315 ? [email protected] 从业资格号:F0262666 投资咨询号:Z0002196 黄玉萍 蛋白粕研究员 ? 021-60827975 ? [email protected] 从业资格号:F0284365 投资咨询号:Z0010682 徐亚光 油脂研究员 ? 021-68758679 ? [email protected] 从业资格号:F3008645 投资咨询号:Z0012826 李巍 生猪研究员 ? 021-60827983 ? [email protected] 从业资格号:F3039929 华泰期货|农产品日报 2019-06-14 博亚和讯数据显示,全国主产区均价 3.73 元/斤,蛋价企稳.主销区以稳为主,产区有 稳有落.节后补货结束,各地走货放缓.中小码蛋逐渐增加,叠加高温影响,预计近 期蛋价反弹空间有限,仍有回落风险.淘汰鸡价格 5.19 元/斤,略有上涨.期货

09 合 约高开,尾盘拉升,短期或跟随现货走势.以收盘价计,1 月合约上涨

42 元,5 月合 约上涨

13 元,9 月合约上涨

58 元. 逻辑分析:对09 合约而言,中秋备货及非洲猪瘟预期炒作,多头思路为主;

关注近期 现货价格走势,若现货下跌空间有限,则期价有望突破压力. 策略:持回调买入思路为主. 风险因素:环保政策与非洲猪瘟疫情等 生猪:猪价继续上涨 猪易网数据显示,全国生猪均价为 15.72 元/公斤.近期猪价北强南弱,市场消息称西 南一带疫情加重, 抛售猪源流入华东、 华北等地. 近期需密切关注产区近期价格走向, 若保持持续上涨态势,则基本断定夏季上涨通道开启,后市猪价节节攀升概率加大. 一则非洲猪瘟造成的生猪供应缺口叠加冬季仔猪成活率低,今年