PDF《季节因素扰动,蛋价或先抑后扬》

7 月的 7%增加至

8 月的 8.78%, 且将在春节前进入淘汰阶段. 淘汰鸡 退出市场后,青年鸡将成为主力,雏鸡转入后备,但青年鸡存栏和雏鸡补栏均大幅下降,影 响未来鸡蛋产量.

7 月育雏鸡占比从上月的 6.87%下降至 4.82%, 青年鸡占比从上月的 13.70% 请阅读正文之后的免责条款

4 交易策略报告 下降至 12.52%.芝华数据显示,今年 1-7 月育雏鸡补栏量 3.87 亿只,较去年同期的 5.69 亿只同比下降 31.99%,主要是今年 4-6 月养殖户大幅亏损,雏鸡补栏意愿不强;

还有部分 养殖户亏损严重,无力补栏.随着淘汰鸡的退出,春节前在产蛋鸡存栏将大幅下降,将影响 春节前的鸡蛋供应量. 图6:雏鸡季节性补栏情况(单位:万只) 资料来源:Wind,广金期货 图7:青年鸡季节性补栏同比变化 资料来源:Wind,广金期货

三、总结 进入

9 月,随着天气转凉,鸡蛋供给量将逐渐增加,而节日消费等传统消费接近尾声, 预计鸡蛋期、现货价格将从季节性高点不同程度回落.作为消费淡季的

11 月,或将出现鸡 蛋现货价格的低点. 不过随着年底淘汰鸡基本淘汰完毕,而青年鸡存栏和雏鸡补栏不足,未来鸡蛋供给或 将再次面临偏紧的情况.预计

18 年初至春节消费旺季鸡蛋供应将偏紧,鸡蛋期、现货价格 将出现上涨. 具体策略如下: 1. 单边空头策略 交易头寸:卖JD1801 请阅读正文之后的免责条款

5 交易策略报告 建仓区间:4450-4650,短空会顺势在更低价位跟进 资金占用:20%-30% 交易周期:9 月-10 月 预期收益:JD1801 目标位

3950 止损区间:4700-4800 2. 单边多头策略 交易头寸:买JD1801 建仓区间:3900-4050,短多会顺势在更高价位跟进 资金占用:20%-30% 交易周期:10 月-11 月 预期收益:JD1801 目标位

4450 止损区间:3700-3800 风险提示: ? 禽流感疫情反复发生. ? 国际市场毒鸡蛋事件发酵. 【风险控制】 1. 总持仓保证金控制 任一交易日, 根据账户总资金处在的区间值的情况, 总持仓保证金与总资金的比例控制 如下: 盈亏比例 R 盘中持仓保证金与账户资金的比例 隔夜持仓保证金与账户资金的比例 10%