PDF《中国电力国际发展有限公司 2018 年度第一期中期票据信用评...》

3 声明

一、本报告引用的资料主要由中国电力国际发展有限公司(以下简称 该公司 )提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对 这些资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证.

二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系.

三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

四、本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见.

五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议.

六、本次信用评级结果的有效期为本期债项的存续期;

根据跟踪评级 的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化. 中期票据信用评级报告 中国电力国际发展有限公司

4 中国电力国际发展有限公司

2018 年度第一期中期票据信用评级报告

一、主体概况 中国电力国际发展有限公司(以下简称 公司 )于2004年3月24日根据香港法例第 622章 《公司条例》 在香港注册成立, 并于2004 年10月15日在香港联合交易所有限公司主板 上市,股份代码为2380.HK,股票简称为 中 国电力 .截至2017年底,国家电力投资集团 有限公司(以下简称 国家电投 )通过其全 资子公司中国电力国际有限公司(以下简称 中电国际 )持有公司55.61%的股份,为公 司的控股股东.国家电投是中国唯一同时拥有 火电、水电、核电及新能源资源的集团,作为 集团常规能源业务的核心子公司,公司电力资 源好,综合竞争力强. 截至2017年底,公司股本为人民币172.68 亿元,国家电投持有公司55.61%股份,公司实 际控制人为国务院国资委. 公司属于电力行业, 经营范围包括: 建设、 经营电厂,销售电力、热力;

电力设备的检修 与调试;

电力技术服务. 截至2017年底,公司(合并)资产总额 980.27亿元,权益总额(含非控股股东权益 73.93亿元)371.94元.2017年公司实现收入 199.67亿元,除税前利润15.61亿元. 公司注册地址:香港湾仔港湾道

18 号中 环广场

63 楼6301 室;

单位负责人:田钧.

二、本期中期票据概况 公司拟于

2018 年注册额度为

20 亿元中期 票据,本期拟发行

2018 年度第一期中期票据 (以下简称 本期中期票据 ) , 额度

20 亿元, 期限

3 年,所募资金用于优化债务结构,归还 下属子公司到期银行借款. 本期中期票据无担保.

三、宏观经济和政策环境

2017 年, 世界主要经济体仍维持复苏态势, 为中国经济稳中向好发展提供了良好的国际环 境, 加上供给侧结构性改革成效逐步显现,

2017 年中国经济运行总体稳中向好、 好于预期.

2017 年,中国国内生产总值(GDP)82.8 万亿元, 同比实际增长 6.9%,经济增速自

2011 年以来 首次回升.具体来看,西部地区经济增速引领 全国,山西、辽宁等地区有所好转;

产业结构 持续改善;

固定资产投资增速有所放缓,居民 消费平稳较快增长,进出口大幅改善;

全国居 民消费价格指数(CPI)有所回落,工业生产者 出厂价格指数(PPI)和工业生产者购进价格指 数(PPIRM)涨幅较大;

制造业采购经理人指 数 (制造业 PMI) 和非制造业商务活动指数 (非 制造业 PMI)均小幅上升;