PDF《【一德有色-铜-周报】》

1 产业分析 ICSG铜矿产量及平衡

0 500

1000 1500 ICSG:矿山铜产量:非洲:当月值 月ICSG:矿山铜产量:美洲:当月值 月ICSG:矿山铜产量:亚洲:当月值 月ICSG:矿山铜产量:欧洲:当月值 月-150 -100 -50

0 50

100 150

200 2016-06 2016-12 2017-06 2017-12 2018-06 2018-12 ICSG:精铜过剩/缺口:当月值 月 数据来源:wind、一德有色 精铜TC

50 80

20 90

30 75

70 99

107 97.3592.5 82.2580.8 -10

10 30

50 70

90 110

130 150 长单TC 精铜TC动态: 截止上周五,SMM干净矿现货TC已跌至 60美元/元以下.随着赤峰金峰和广西南 国新增产能项目推进,海外矿山干扰不 止,令现货铜精矿TC进一步承压,中小型 冶炼厂经营压力大,硫酸价格亦保持持续 下滑,但进口比价尚处有利位置.周六 Chuquicamata铜矿三个工会进行了关于 Codelco最新合同方案的投票,大多数矿 工持反对票,拒绝了最新合同方案.按照 劳动法规规定,Codelco可在五日内再次 提交一份新的合同以供投票,所以目前罢 工至少会持续到6月28日. 数据来源:新闻整理、SMM

50 70

90 110 零单TC(美元/吨) 铜精矿进口量与价格 -40 -20

0 20

40 60

0 50

100 150

200 250 进口数量:铜矿石及精矿:当月值 月 进口数量:铜矿石及精矿:当月值:同比 月 中国海关最新统计数字显示,2019 年4月份我国铜矿砂及其精矿进口量为 165.57万吨,1-4月累计进口为724.33 万吨,与去年同期相增加16.7%

6500 8500

10500 12500

14500 2016/1 2016/4 2016/7 2016/10 2017/1 2017/4 2017/7 2017/10 2018/1 2018/4 2018/7 2018/10 2019/1 2019/4 25%品位进口精矿 25%品位国内精矿 数据来源:wind、一德有色 铜矿进口季节性

0 50

100 150

200 250 max min

2019 2012-2018均值 国内精铜产量及进口 5月SMM中国电解铜产量为63.35万吨,环 比下降10.33%,同比下降15.23%,1-5月 累计产量为354.69万吨,同比下降1.57%. 二季度国内冶炼厂检修较密集,产量同比 下降在合理之中.进入6月,山东东部铜业 产量依旧较难恢复,中原黄金冶炼厂、清 远江铜、富冶集团、紫金铜业等冶炼厂均 有检修安排;

此外,部分冶炼厂表示因为 废铜和铜精矿紧张,将会适当考虑延长检 修时间和缩减产量.据各家排产来看,6月因5月集中检修结束,产量将恢复至70.49 万吨,同比仍有2.43%的减少,2019年上 半年产量为425.18万吨,累计减少1.72%. 数据来源:国家统计局、SMM、一德有色 -100

0 100

200 300

400 500

0 5

10 15

20 25

30 35

40 45

50 2015-01 2015-05 2015-09 2016-01 2016-05 2016-09 2017-01 2017-05 2017-09 2018-01 2018-05 2018-09 2019-01 x

10000 进口数量:精炼铜:当月值 净进口 进口数量:精炼铜:当月值:同比

70 75

80 85

90 95

100 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月 冶炼厂开工率

2014 2015

2016 2017

2018 2019 (20) (10)

0 10

20 30

40 50

0 10

20 30

40 50

60 70

80 90

100 2010-01 2010-08 2011-03 2011-10 2012-05 2012-12 2013-07 2014-02 2014-09 2015-04 2015-11 2016-06 2017-01 2017-08 2018-03 2018-10 产量:精炼铜(铜):当月值 产量:精炼铜(铜):当月同比 国内冶炼厂检修动态 数据来源:我的有色网 公司名称 精炼 产能 粗炼 产能 开始时间 结束时间 检修环节 预计影响 (万吨) 实际影响 (万吨) 青海铜业

10 10

1 月1月粗炼 0.35 0.5 烟台国润

10 10

12 月1日1月粗炼和精炼 0.34 0.35 广西金川

40 30

3 月3月粗炼和精炼 1.2 * 赤峰金剑