PDF《南海发展》

2018 年公司实现营业收入 15.47 亿元,同比增 长50.29%,其中项目运营收入 9.89 亿元,同比增 长15.26%;

渗滤液处置收入 0.06 亿元,同比增长 26.97%;

餐厨垃圾处置收入 0.26 亿元,同比增长 28.83%;

设备销售及技术服务收入 5.05 亿元,同比 增长 264.56%.2018 年项目运营收入、渗滤液处置

6 浙江伟明环保股份有限公司 公开发行可转换公司债券跟踪评级报告(2019) 收入、餐厨垃圾处置收入和设备销售及技术服务收 入占营业总收入的比重分别为 63.95%、0.40%、 1.65%和32.62%. 表1:2017~2018 年公司营业收入构成 单位:亿元、% 分行业

2017 2018 收入同 收入 占比 收入 占比 比增减 项目运营 8.58 83.38 9.89 63.95 15.26 渗滤液处置 0.05 0.48 0.06 0.40 26.97 餐厨垃圾处置 0.20 1.93 0.26 1.65 28.83 设备销售及 技术服务 1.38 13.45 5.05 32.62 264.56 垃圾清运 - - 0.09 0.56 - 其他 0.08 0.77 0.13 0.82 60.40 合计 10.29 100.00 15.47 100.00 50.29 资料来源:公司提供,中诚信证评整理

2018 年苍南项目正式运营,武义项目、瑞安 扩建项目和万年项目等相继投入试运行,公 司的生活垃圾处理量和上网电量均呈现良好 的增长趋势 公司的项目运营业务主要是指公司与地方政 府或地方授权单位就垃圾处置及焚烧发电业务签 订协议,公司向签约地区提供垃圾焚烧处置服务, 并收取垃圾处置费;

向电力部门提供电力,并收取 发电收入.

2018 年受益于苍南项目的正式运营及武 义项目、瑞安扩建项目和万年项目等的试运行,公 司项目运营收入较上年增长 15.26%, 当年项目运营 收入 9.89 亿元. 跟踪期内,公司的业务模式仍以 BOT 模式为 主,截至

2018 年末,公司正式运营的项目有东庄 项目、临江项目一期、永强项目、昆山项目一期、 昆山项目二期、临江项目二期、临海项目、玉环项 目、永康项目、瑞安项目、嘉善项目、龙湾项目和 苍南项目等, 上述项目的垃圾处理能力合计 1.08 万吨/日, 装机容量合计 21.35 万千瓦, 此外武义项目、 瑞安扩建项目和万年项目于

2018 年下半年试运行, 截至

2018 年末,公司生活垃圾焚烧已投运处理规 模约 1.36 万吨/日. 垃圾处置业务,公司按照与当地政府及其授权 机构签订的协议,根据垃圾处理量与垃圾处置单价 确认收入.其中,垃圾处理量以其在进厂前经过地 磅站称重计量的数据为依据,垃圾处置单价根据公 司与不同地区政府签订的协议而定.为保障公司权 益,协议一般约定,垃圾处置单价可以根据国家环 保政策、产业政策调整、物价指数等变化而有所调 整;

且一般公司与地方政府签订一定的保底量,对 于低于最低垃圾供应量的差额部分由政府进行补 偿.对于垃圾处置费,一般以月度进行结算.2018 年,公司生活垃圾实际处理量 424.35 万吨,同比增 长14.59%,主要系苍南项目的正式运营及武义项 目、瑞安扩建项目和万年项目的试运行等.其中苍 南项目、武义项目、瑞安扩建项目、万年项目的生 活垃圾处理单价分别为115.00元/吨、 82元/吨、 93.80 元/吨和

82 元/吨,价格差异主要受项目边界条件、 公司与政府议价能力影响. 发电业务,上网电力由电力部门收购,按照国 家规定,以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目, 均先按其入厂垃圾处理量折算成上网电量进行结 算,每吨生活垃圾折算上网电量定为保底