PDF《继续关注机械周期性子行业及 3C 自动化板块 投资机会》

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1 - 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级:高于行业均值 市场数据(人民币) 行业优化平均市盈率 49.

75 市场优化平均市盈率 17.30 国金机械指数 2276.99 沪深

300 指数 3417.46 上证指数 3192.86 深证成指 10889.11 中小板综指 12221.00

13 相关报告 1.《3C 自动化产业专题报告

(一) :曲 面玻璃投资高峰期即将到来,相...》 , 2016.11.15 2.《工程机械行业继续回暖, 3C 自动 化产业明年有望迎来订单高峰-...》 , 2016.11.13 3.《美国大选尘埃落定,多因素推动 一带一路 战略发展加速-机械行...》 ,2016.11.13 潘贻立 分析师 SAC 执业编号:S1130515040004 (8621)60230252 [email protected] 沈伟杰 分析师 SAC 执业编号:S1130516080005 (8621)60870933 [email protected] 卞晨晔 联系人 [email protected] 继续关注机械周期性子行业及 3C 自动化板块 投资机会 市场回顾及投资策略: ? 本周市场开始震荡调整,上证综指下跌 0.10%,沪深

300 指数上涨 0.01%, 中信机 械指数 上涨1.19% ;

机械板块整 体跑赢大盘, 起重运输设 备(+3.58%) 、铁路装备(+3.10%)子板块表现强势.特朗普胜选后提出

5000 亿美元基建投资计划,一带一路主题继续催化,带动机械行业中周期 性子行业均有较好表现,如起重运输装备、重卡、铁路装备、机床设备、工 程机械等.我们认为轨道交通装备行业是一个长期投资机会,作为国家经济 增长的重要抓手,持续稳定增长的固定资产投资将为相关装备制造企业带来 长期发展机遇.建议关注整车制造龙头企业中国中车,以及其他细分行业优 质公司,如春晖股份、华铭智能、康尼机电、永贵电器等. 行业观点: ? 宽财政稳定经济增长,关注轨交装备等传统行业投资机会.今年

10 月28 日,中央表示要有效实施积极的财政政策,其中基础设施投资依然是宽财政 的重要抓手.固定资产投资的稳定增长,将为机械行业中的传统产业,如轨 道交通装备、工程机械、起重运输装备等带来发展机遇.十三五期间,铁路 投资将维持每年

8000 亿高位,城市轨道交通年均投资有望达到 4000-5000 亿,持续稳定的行业投资将为相关装备企业带来较大成长空间.建议关注整 车制造龙头企业中国中车,以及其他细分行业优质公司,如春晖股份、华铭 智能、康尼机电、永贵电器等. ? 继续看好 3C 自动化产业链,订单高峰期将至利好相关设备和零部件厂商. 3C 产业具有生命周期短、成本持续降低、全球流动活跃等特性,已成为目 前发展最迅速,变动也最频繁的产业之一.跟随 iphone 可能出现的 OLED 屏、双曲面设计,以及 VR、智能穿戴设备的普及,短期内可能以 2.5D 玻璃 需求放量为主,2018 年后将迎来 3D 玻璃产业大增长.我们预计,

2018 年 将成为 3D 玻璃盖板的爆发年;

到2020 年,中国 3D 玻璃盖板手机渗透率将 超过 50%,市场规模将达到近

200 亿元.国内厂商已具备玻璃生产的规模 优势,在技术领域,如数控、电主轴等也正在迎头赶上,未来将形成全产业 链的生态闭环优势,国内企业有望充分分享 3C 产业爆发带来的在曲面玻璃 上的产业机遇.我们认为当前 3C 自动化板块的行情属于有基本面支撑的主 题性机会,建议关注以下投资标的:田中精机\智慧松德\昊志机电\华中数 控等. 十一月推荐组合:华铭智能、安徽合力、五洋科技、春晖股份、中金环境