PDF《铜供需面缺乏足够矛盾,短期走势依然取决于》

5 ― 洋山溢价(美元/吨) 65.0 65.0 0.0 2.0 资料来源:华泰期货研究所 表格 2:CFTC 铜持仓情况(按周更新,每周六公布当周周二时数据,除总持仓外,其余是占比数据%) CFTC 持仓 总持仓 非商多头 非商空头 非商套利 商业多头 商业空头 2017/8/8

328814 47.90 37.80 15.20 30.90 41.20 2017/8/15

333951 49.00 37.90 16.40 29.30 40.40 变化

5137 1.10 0.10 1.20 -1.60 -0.80 资料来源:Wind 华泰期货研究所 表格 3:LME 铜库存情况 单位:吨 总库存 欧洲 亚洲 北美 2017/8/22

255700 62675

163925 29100 2017/8/23

249525 61975

158875 28675 变化 -6175 -700 -5050 -425 注销仓单占比% 54.47 32.88 65.79 38.45 总注销仓单 欧洲 亚洲 北美 2017/8/22

133675 18400

103825 11450 2017/8/23

135925 20375

104525 11025 变化

2250 1975

700 -425 资料来源:Wind 华泰期货研究所 表格 4: SHFE 铜库存情况 单位:吨SHFE 铜库存 2017/8/11 2017/8/18 变动 总库存

207777 204090 -3687 资料来源:Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铜日报 2017-08-24

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13 表格 5: COMEX 铜库存情况 单位:吨COMEX 铜库存 2017/8/21 2017/8/22 变动 总库存

179850 180121

271 资料来源:Wind 华泰期货研究所 现货市场: 表格 6: 现货品牌报价和升贴水 单位:元/吨 品牌 贵溪铜 铜冠铜 铁峰铜(升) 金豚铜 江铜 大江铜 中条山铜 金川铜 报价均值

51210 51200

51200 51200

51175 51175

51175 51175 转换成盘面价

51335 51320

51320 51320

51300 51300

51300 51300 对期货主力价差 -350 -360 -360 -360 -385 -385 -385 -385 资料来源:华泰期货研究 电解铜现货报价情况:

8 月23 日,今日上海电解铜现货对当月合约报贴水

150 元/吨-贴水

100 元/吨,平水铜成交 价格

51230 元/吨-51470 元/吨,升水铜成交价格

51250 元/吨-51500 元/吨. 电解铜现货成交情况:

8 月23 日,沪铜冲高回落,今现货铜小跌.早间商家询价积极性较高,但实际入市交投者 有限;

下游商家多看平后市,仍在等待回落时的备货机会. 废旧铜现货情况:

8 月23 日,光亮铜线报价天津

45050 元/吨,上海

44950 元/吨,广州

44950 元/吨.较上个 交易日持平. 华泰期货|铜日报 2017-08-24

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13 进口套利比值: 图1:现货铜内外比值 图2:期货铜内外比值 数据来源:Wind 华泰期货研究所 数据来源:Wind 华泰期货研究所 需求跟踪: 图3:线缆利润 单位:元/吨图4:铜杆加工费 单位:元/吨 数据来源:Wind 华泰期货研究所 数据来源:Wind 华泰期货研究所

6 6.5

7 7.5

8 2012/1/11 2013/6/11 2014/11/11 2016/4/11 铜现货比值 铜完税进口比值 铜不完税进口比值

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8 2012/2/2 2013/8/2 2015/2/2 2016/8/2 铜期货主力比值 完税进口比值 不完税进口比值 0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 7,000.00

0 5000

10000 15000

20000 25000

30000 2016-09-05 2016-09-23 2016-10-18 2016-1........