PDF《中国五矿集团公司》

7 江钨有限公司: 指江西钨业集团有限公司 香炉山: 指江西省修水香炉山钨业有限责任公司 五矿稀土: 指五矿稀土(赣州)股份有限公司 南硬公司: 指南昌硬质合金有限责任公司 华锑二期: 指广西华锑化工有限公司技改二期工程 OZ公司: 指澳大利亚OZ Minerals公司 MMG公司: 指Minerals and Mining Group Limited 鲁中矿业: 指鲁中冶金矿业集团公司 长沙院: 指长沙矿冶研究院 五矿有色控股公司: 指五矿有色金属控股有限公司 湖南省国资委: 指湖南省国有资产监督管理委员会 湖南有色集团公司: 指湖南有色金属控股集团有限公司 黑色金属: 指钢铁和冶金原材料 APT: 指仲钨酸铵 球团: 指一种块状铁矿粉 SAP系统: 指一种企业资源规划软件 中国五矿集团公司2011年度第二期短期融资券 募集说明书

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第一章 风险提示及说明

一、债务融资工具的投资风险

(一)利率风险 受国民经济总体运行状况和国家宏观政策的影响,市场利率存在波动的可能. 由于本期短期融资券采用固定利率结构,在本期短期融资券存续期限内,若市场利 率波动,这将使投资者投资本期短期融资券的收益水平出现波动.

(二)流动性风险 本期短期融资券虽具有良好资质,发行之后在银行间债券市场流通,但公司无 法保证本期短期融资券在债券市场交易流通的活跃性,投资者可能因为无法及时找 到交易对手方将短期融资券变现,从而面临一定的流动性风险.

(三)偿付风险 本期短期融资券不设担保,按期足额兑付完全取决于发行人的信用.在本期短 期融资券的存续期内,如果由于不可控制的市场及环境变化,公司可能出现经营状 况不佳,发行人的现金流与预期发生一定的偏差,将可能影响本期短期融资券本息 的按期足额兑付.

二、与本公司有关的风险

(一)财务风险 1.资产负债率较高的风险 经营钢材、有色金属和原材料的贸易是本公司最主要的业务之一,业务性质决 定公司需要较大的营运资金支持,从而使得本公司资产负债率处于较高的水平, 2009年底、2010年9月底公司资产负债率分别达到75.19%、75.47%.在公司负债中, 特别风险提示:本期短期融资券无担保,能否按期兑付取决于发行人信用. 中国五矿集团公司2011年度第二期短期融资券 募集说明书

9 流动负债占主要部分,截至2010年9月30日,流动负债总额为1,027.44亿元,占负 债总额的67.38%.总体看,本公司债务规模总量较大,资产负债率偏高,面临一定 的短期偿债压力. 2.汇率风险 目前,人民币与主要外币的汇率是以市场需求为基础的、统一的、有管理的浮 动汇率.随着汇率市场化改革的深入,人民币与其它可兑换货币之间的汇率波动可 能加大,形成更富弹性的人民币汇率机制.作为跨国经营的特大型企业集团,本公 司的进出口贸易主要以外汇进行结算.如果人民币在一定时期内波动幅度超出公司 预期,或者因国内市场条件限制,公司控制人民币汇率风险的工具和手段跟不上业 务的发展,则会对公司进出口业务及盈亏产生一定影响. 3.存货上升的风险 2009年以来铁矿石、铁合金、焦炭等商品受国际市场需求不足、价格震荡的大 市影响,出口规模有所缩减,公司存货有所上升.截至2009年底,本公司存货账面 价值为308.25亿元,较期初增加了100.81亿元;