PDF《常京萍 ,侯晓红》

[收稿日期]

2014 01

11 [作者简介]常京萍( 1973― ) , 女, 山西怀仁人, 太原理工大学经济管理学院讲师, 中国矿业大学博士研究生, 从事审计与财务会 计研究;

侯晓红( 1965― ) , 女, 辽宁阜新人, 中国矿业大学管理学院教授, 博士生导师, 博士, 从事会计与财务研究.

①根据中注协网站公布的2011 年报审计快报披露的审计师变更原因统计得到. 重大资产重组、审计师行业专长与审计师变更 常京萍1.

2 , 侯晓红1 ( 1. 中国矿业大学 管理学院, 江苏 徐州 221116;

2. 太原理工大学 经济管理学院, 山西 太原 030024) [摘要]通过建立审计成本模型, 分析重大资产重组引发的审计师变更行为.以2007―2012 年A股上市公 司为样本, 实证分析重大资产重组、 审计师行业专长和产权性质的共同作用对审计师变更行为的影响.研究发现, 发生重大资产重组的上市公司, 审计师变更的可能性更高;

审计师行业专长能够抑制重大资产重组上市公司的审 计师变更行为;

审计师行业专长的抑制作用在国有产权性质的上市公司中更为显著. [关键词]重大资产重组;

审计师行业专长;

审计师变更;

审计成本;

审计需求;

审计供给 [中图分类号]F239.

43 [文献标识码]A [文章编号]

1004 4833( 2014)

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一、引言 国际资本市场经历的数次并购重组浪潮表明, 并购重组已成为企业实现国际化扩张、 降低交易费 用和迅速进入新领域的重要资本运作方式.在我国具有新兴转轨特征的资本市场中, 重大资产重组 活动也呈现出爆发式增长趋势: 2007―2012 年, 我国深、 沪两市共计300 余家上市公司获得批准进行 重大资产重组, 由此也引发了频繁的审计师变更, 其中2011 年共计16 家公司明确表示因重大资产重 组而变更审计师, 占全部变更公司的9. 14% , 在17 种引起审计师变更的原因中, 重大资产重组引起 审计师变更这一原因排名第五① .由此可见, 重大资产重组已成为审计师变更的重要原因.然而, 以 往的审计师变更研究通常忽略了客户企业边界变化对审计供求平衡关系的影响, 我国重大资产重组 的资源配置方式为本文考察企业边界变化对审计师变更决策的影响提供了契机.本文拟从影响审计 关系的客户、 审计师和客户内部环境视角, 探讨重大资产重组、 审计师行业专长和产权性质的共同作 用对审计师变更行为的影响. 重大资产重组是指上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、 出售资产或者 通过其他方式进行资产交易达到规定的比例, 导致上市公司的主营业务、 资产、 收入发生重大变化的 资产交易行为.因此, 重大资产重组行为会打破审计供求均衡关系.本文研究发现: 从需求方看, 重 大资产重组引发企业边界变化, 导致审计成本形式的交易费用变化, 提高了审计师变更概率;

从供给 方看, 具有行业专长的审计师更能应对审计需求变化, 使得重大资产重组公司审计师变更的概率降 低, 但是该抑制作用仅在国有企业中显著. 本文贡献在于: ( 1) 从新的视角考察了审计需求方变化对审计关系的影响, Anderson 等和Firth 研究了 并购对审计师变更的影响[

1 2], 由于重大资产重组与并购涵盖的范畴不同, 且我国重大资产重组有别于西方 的市场化并购, 因此, 有必要在新兴转轨经济背景下进行研究;

( 2) 将审计服务的供求双方和客户内部环境 同时纳入审计关系分析框架, 有助于理解审计师变更的内在作用机理;

( 3) 引入审计成本模型分析了重大 资产重组行为引发的审计师变更决策, 对审计成本概念加以运用, 丰富了审计成本分析文献[ 3]. ・

0 3 ・ 常京萍, 侯晓红: 重大资产重组、 审计师行业专长与审计师变更

二、文献回顾与研究假设

(一)文献回顾 审计是通过独立的第三方来监督代理人以降低代理成本的工具, 审计质量直接关系到财务报告 质量.作为资本市场研究的重要领域, 国内外审计师变更研究主要集中于变更的影响因素、 经济后 果、 信息披露及变更特征方面.已有关于影响因素研究的文献表明, 审计师与客户契约关系的解除主 要受审计需求方、 供给方和供求环境影响.本文将从审计关系平衡与失衡状态视角梳理审计需求方 引发审计师变更的文献.在审计关系平衡状态下, 客户主要关注审计对外鉴证和对内治理职能作用 的发挥.鉴证职能是通过审计师对鉴证对象信息(如财务报告、 内部控制报告等)提出鉴证意见, 以 增强除责任方之外的预期使用者对鉴证对象信息的信任程度.在鉴证职能发挥过程中, 鉴证对象信 息和鉴证意见通常是引发审计师变更的重要原因.当管理层与审计师就会计政策选择存在意见分歧 时, 倾向于采用稳健会计政策的审计师被解聘的可能性更高[

4 5].变更前最近会计年度的非标准审 计意见与审计师变更密切相关[ 6].Ettredge 等发现收到与财务报告相关的内部控制不利意见的公司 更可能辞退审计师[ 7].鉴证后的财务报告发生财务重述表明鉴证质量不高, 客户迫于资本市场的压 力, 为了提高审计质量和恢复声誉损失, 通常选择辞退审计师[

8 9].外部审计师对管理层组织经济活 动的监督, 能够降低所有者与经营者之间的信息不对称程度和代理成本.当审计师不能有效发挥治 理职能时, 变更审计师的可能性加大.Johnson 等研究表明, 客户发起的审计师变更通常是为了降低 代理成本, 代理成本越高, 高质量审计需求越强[ 10].Blouin 等发现代理成本高的公司怀疑原审计师 团队不能有效履行治理职能, 因而在安达信解散后选择了新的审计师团队[ 3].由客户变化引发的审 计师变更属于审计关系失衡视角的研究范畴.已有文献中客户情况的变化主要表现为治理结构、 财 务状况、 风险、 审计费用承受意愿和经营活动的变化.一些学者研究发现客户的控股股东、 管理团队、 最高管理者、 执行董事和董事会发生变化是审计师变更的重要因素.另外, 财务状况变化对审计师变 更具有显著影响.Krishnan 发现客户法律风险的提高是审计师辞聘因素之一[ 11].Ettredge 等发现不 愿承受前任审计师过高的收费是审计师变更原因之一[ 12].Johnson 和Lys 发现客户的投资和运营等 状况变化对审计师变更具有重要影响[ 10]. 重大资产重组属于客户经营活动的重要变化, 其引发的审计师变更也引起了研究者关注.国外 相关研究以同属于重大资产重组范畴的并购居多, 研究内容集中于并购的动因和经济后果两方面. 在与本文研究角度相关的并购经济后果研究中, 以绩效方面研究为主, 此外还有并购对市场反应、 高 管薪酬、 研发过程、 商誉核销、 财务错报和公司治理的影响研究[

13 16].并购对审计师变更的影响研究 为数不多.引起审计师变更的主要原因之一是企业合并.Anderson 等研究发现并购方与被并购方资 产结构相似度越高, 并购方审计师规模越大, 并购后选择并购方审计师的概率越高[ 1].Firth 发现并 购类型与行业对审计师变更有显著影响[ 2].此后审计师变更研究中, 并购作为影响因素被引入模 型, 结论显著性不稳定.Landsman 等发现并购与审计师变更显著正相关[ 17].Mande 和Son 发现并购 与审计师变更正相关但不显著[ 9].国内的相关研究以并购、 并购重组居多, 研究领域包括动因和经 济后果两方面.并购重组的经济后果研究集中于对绩效的影响方面, 鲜有其他研究[ 18].国内尚未发 现并购、 并购重组和重大资产重组对审计师变更影响的研究. 通过上述分析可知, 虽然国外研究并购对审计师变更影响的结论基本一致, 但是国外并购涵盖的 范畴不同于国内的重大资产重组, 对审计师变更影响的结论是否一致有待验证.现有相关研究局限 于审计需求方, 分析不够全面.本文从重大资产重组引发的审计需求方变化、 审计供给方行业专长应 对以及客户内部微观环境的产权性质因素影响的动态视角研究审计师变更行为, 构建影响审计关系 的三方因素决策框架, 以期更好地解释重大资产重组公司审计师变更行为的差异现象. ・

1 3 ・

(二)研究假设 企业将市场交易内部化的目的是节约交易成本.重大资产重组是企业调整边界以达到交易成本 最优的行为, 其中包含对审计成本的考虑.审计师与客户之间的匹配选择并非随机.从需求方看, 客 户会选择最能满足其需要的审计师以进一步降低成本[ 10].从供给方看, 审计师有策略地选择客户以 降低审计风险[ 19].因此当客户发生重大资产重组时, 重新划定了企业边界, 原有的匹配关系平衡被 打破, 有必要分析审计成本以进行审计师变更决策[ 20]. 以往研究认为, 审计成本可以分为首次审计时审计师与客户公司的启动成本即固定审计成本和 随业务量变动的变动审计成本两部分[ 3].客户的启动成本包括: 为新审计师讲解的成本;

寻找新审 计师的成本;

审计失败上升的风险[ 3, 21].审计师的启动成本包括: 审计师签约成本、 对客户业务熟悉 和基础数据验证成本.重大资产重组公司审计师变更的决策者为客户, 因此审计成本决策中的固定 审计成本仅指客户的启动成本, 变动审计成本为客户承担的成本.客户资产规模越大, 其内部控制与 财务报告系统越复杂, 初次审计时其固定审计成本会高于资产规模小的客户.美国GAO 报告估计, 审计师强制轮换至少导致审计成本上升额为审计费用的17% , 其中支持成本为11% , 选择成本为 6% [ 22].因此固定审计成本是变更审计师时双方考虑的重要因素. 原审计师继续维持契约时, 固定审计成本不再发生, 仅发生变动审计成本, 因此比新审计师具有 成本优势.本文以重大资产重组后资产变化结果为审计量, 通过建立审计成本模型考察其引发的审 计师变更行为, 按照资产剥离、 置换和收购的资产流动方式进行分析, 并假设审计师具有相同的审计 效率, 即单位资产的变动审计成本相同, 同时审计师规模能满足客户业务规模扩张需要.因模型中仅 考虑审计需求方因素, 故称为单因素模型.以下分析中, 原审计师为重组公司审计师, 新审计师为置 入资产审计师, 当无置入资产时新审计师为其他审计师.单因素模型中用到的审计成本变量如下: 设AF 是原有资产的固定审计成本, AV 是原有资产的变动审计成本, A( in) F 是增加资产的固定审计成本, A( in) V是增加资产的变动审计成本, A( out) F 是减少资产的固定审计成本, A( out) V 是减少资产的变动审计 成本, Cold 是原审计师审计成本, Cnew 是新审计师审计成本, ΔC 是新审计师审计成本减去原审计师 审计成本.当ΔC >

0 时, 表示新审计师审计成本高, 维持审计关系最优;

当ΔC <

0 时, 表示新审计师 审计成本低, 变更审计师最优.三种资产流动方式的审计成本单因素模型见表1. 表1 三种资产流动方式的审计成本单因素模型 资产流动方式 Cold Cnew ΔC 资产剥离 AV - A( out) V AF + AV - A( out) F - A( out) V AF - A( out) F 资产置换 AV - A( out) V + A( in) F + A( in) V AF - A( out) F + AV - A( out) V + A( in) V AF - A( out) F - A( in) F 资产收购 AV + A( in) F + A( in) V AF + AV + A( in) V AF - A( in) F 从资产剥离角度分析, Cold = AV - A( out) V , Cnew = AF + AV - ................