PDF《海陆重工》

股票透视日报| 更新时间:2013年01月10日| 股票代码:002255 海陆重工 股票关注度: 尚可价格 一周价格波动区间 投资方式 14.

36 13.44 14.43 小盘价值 行业板块 机械设备 子行业 电气设备 摘要 苏州海陆重工股份有限公司于2007年04月23日成立,注册资金2.58亿元,法人代表徐元生,上市日期为2008年6月25日. 统计数据 52周最高 16.10 目前总股数(百万股) 258.20 总市值(亿元) 37.08 Alpha收益 0.0002 52周最低 11.90 营业收入(2012.百万) 1404.33* 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 0.92 每股收益(TTM) 0.66 每股收益(2012.元/股) 0.69* 2011每股自由现金流 -1.90 R平方 0.4101 市盈率(TTM) 21.88 动态市盈率(倍) 20.85* 机构投资者比率(%) 8.70 信用指数 A(A >

D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

47 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *3.483 *4.438 *4.25 *5.404 *17.575 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2012 2.646 3.802 3.067 *4.528 *14.043 根据名策营业收入预测模型,2

0 1

2 海陆 重工的预期营业收入为1

4 .

0 4

3 亿元,同 比预增2 .

9 3 % .名策营业收入预测模型使 用数量化分析方法,对公司财务数据进行 了标准化处理,并剔除了季节波动影响. 自2

0 1

1 年4 季度至2

0 1

2 年3 季度的4 个季 度中,海陆重工的净利润按照4 .

5 1 % 的速 度增长,好于所有公布3 季报公司中

5 6 .

1 1 % 的公司. 我们将海陆重工的一周价格波动区间由

1 3 .

4 ~

1 4 .

5 调整为1

3 .

4 4 ~

1 4 .

4 3 ,较目 前价格有0 .

5 0 % 的上升空间. 我们对海陆重工的投资推介和目标价格也 伴随着一定风险,海陆重工的公允价值指 数为级,处于低估水平,商业运作风险较 较低,资金流量指标显示看空,且海陆重 工的十日波动率为0 .

2 3 ,高于行业平均水 平(0 .

1 6 ).

2011 2.588 2.981 3.025 5.048 13.643

2010 2.191 2.66 2.725 2.824 10.401

2009 1.843 2.805 2.808 2.312 9.767

2008 1.636 1.806 2.426 1.648 7.516 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *0.155 *0.198 *0.189 *0.241 *0.783

2012 0.203 0.236 0.149 *0.202 *0.689

2011 0.177 0.374 0.296 0.339 1.186

2010 0.2 0.34 0.349 0.21 1.099

2009 0.131 0.396 0.419 0.133 0.945

2008 0.234 0.15 0.288 0.799

2007 分红/配股数据 2011年 公布日 12/05/24 12/05/24 除息日 12/05/31 12/05/31 登记日 12/05/30 12/05/30 支付日 12/05/31 12/05/31 货币 CNY CNY CNY 股利总额 1.00 10.00 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月10日| 股票代码:002255 海陆重工 公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为徐元生,持股2

4 .

8 3 % ;

实际控制人为徐元生. 主营业务及行业地位: 公司属于电气设备行业,主业为余热锅炉及相关、压力容器、核电设备.公司是余热余 压发电领先企业. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自余热锅炉及相关配套产品业务,收入占比8

0 .

3 9 % ;

容器产品业 务,收入占比1

8 .

4 5 % .公司毛利润主要来自余热锅炉及相关配套产品业务,毛利占比

8 5 .

7 7 % ;

容器产品业务,毛利占比1

1 .

4 6 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入1

0 .

4 9 亿元,同比增长7 .

1 1 % ;

归属母公司所有者净利润

1 .

2 6 亿元,同比增长1

6 .

8 6 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

2 3 .

0 1 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长1

9 .

3 1 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率2

6 .

0 4 % ,同比提升了2 .

1 3 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率1

2 .

0 2 % ,同比提升了1 个百分点;

净资产收益率1

0 .

9 8 % .报告期内,公司所属 行业板块加权平均毛利率2

0 .

8 6 % ,加权平均净利润率7 .

7 6 % ,加权平均净资产收益率

1 2 .

3 6 % . 投资亮点: ①公司由单一设备制造商向成套产品的设计、制造总包商转型,余热锅炉整体业务向 上;

②公司核电容器产品发展迅猛,受国家新能源政策驱动. 风险提示: 公司出口产品因运输问题可能出现延期交付,存在赔付违约金风险. 主题/ 概念类型: 新能源核电 近期刺激股价因素: 大型及特种材质压力容器制造技术改造项目与核承压设备制造技术改造项目有助于公司 压力容器和核吊篮业务大力发展. 投资者联系人: 投资者联系

电话: 0512-58913056 董秘: 张郭一 办公地址 江苏省张家港市人民西路1号 电话号码 0512-58913056 传真电话 0512-58683105 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.hailu-boiler.cn 董事长 徐元生

59 男 大专 总经理 徐元生

59 男 大专 财务总监 朱建忠

48 男 大专 董事会成员: 徐元生 -

59 男 大专 陈吉强 -

45 男 大专 郁鸿凌 独董

60 男 本科 杨静 独董

42 女 本科 黄雄 独董

50 男 硕士 朱建忠 -

48 男 大专 张卫兵 -

44 男 本科 潘建华 -

50 男 博士 韩新儿 -

52 男 建立时间:

2008 员工人数

2183 股东人数

16677 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月10日| 股票代码:002255 海陆重工 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 2.47 7.32 5.45 2.96 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 15.21 42.39 34.59 19.24 相对价值 不适用 市值/利润总额

21 58.61 39.96 26.34 市盈率(倍)

21 58.61 39.96 26.34 可投资性百分比

49 总股数 (百万股) 110.70 119.90 129.10 129.10 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 14.15 29.96 6.49 31.17 净利润增长率(%) 26.25 37.84 16.31 7.92 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 11.77 12.48 13.64 11.22 长期债务/总资本(%) 0.93 0.51 0.00 1.58 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 26.43 15.68 12.91 12.68 财务报表数据摘要 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 15.65 15.07 15.20 15.50 16.12 11.00 8.65 16.12 每股现金流量 0.09 -0.06 0.09 -0.03 -0.49 0.02 0.04 -0.49 每股净利润 0.21 0.18 0.37 0.30 0.34 0.32 0.15 1.19 每股核心业务利润 0.12 0.16 0.32 0.29 0.30 0.27 0.14 1.08 每股自由现金流 -0.06 -0.62 -0.25 -0.38 -0.65 -0.19 -0.06 -1.90 财务杠杆率(%) 187.01 184.06 180.32 179.23 178.25 173.78 173.19 183.00 市净率:高5.69 4.88 3.88 3.54 3.40 5.70 2.85 4.51 市净率:低4.49 3.75 3.05 2.96 2.72 2.54 2.42 2.72 市盈率:高46.09 41.10 32.14 31.76 28.13 45.09 23.22 37.30 市盈率:低36.37 31.57 25.24 26.52 22.46 20.13 19.70 22.46 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 282.38 258.84 298.10 302.52 504.83 380.19 306.72 1364.30 营业利润(百万元) 14.11 26.07 54.97 42.41 52.98 68.81 36.96 14.11 折旧(百万元) 28.62 0.00 16.99 -16.99 34.21 34.21 财务费用(百万元) -4.64 1.31 -1.32 1.28 -2.35 -6.42 2.01 -1.07 利润总额(百万元) 28.80 27.16 57.03 43.80 50.27 70.82 43.44 178.27 所得税费用(百万元) 1.70 4.32 8.77 5.57 6.55 9.78 4.96 25.21 净利润(百万元) 27.10 22.84 48.27 38.23 43.72 61.05 38.48 153.06 核心业务利润(百万元) 15.29 21.02 41.47 36.96 39.18 53.08 36.82 139.71 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 666.34 607.19 530.12 494.70 467.39 398.06 380.81 467.39 流........