PDF《行业周报（第二十四周）》

3 关注公司概览

5 行业动态

6 原料价格及供需.7 钢材原材料价格.8 钢材原材料库存.9 钢材原材料供需.10 钢材价格及供需.12 国内钢材价格

12 国际钢材价格

13 钢材利润测算

14 国内钢材库存

16 国内需求测算

18 国内钢材产量

19 风险提示

21 行业周报(第二十四周)|

2018 年06 月18 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准

3 周报观点:需求端出现好转迹象,或可持续 指标速览:价格、库存等微观数据继续向好

图表1: 钢铁行业指标变动情况速览 指标 单位 最新数据 周度变动 月度变动 年度变动 钢材价格 螺纹 元/吨4200 ↑ ↑ ↑ 热卷 元/吨4304 ↑ ↑ ↑ 原料价格 焦炭 元/吨2100 ↑ ↑ ↑ 澳洲矿 元/吨477 ↓ ↑ ↑ 国产矿 元/吨583 ← ↓ ↑ 模拟成本 生铁 元/吨3100 ← ← ↑ 钢坯 元/吨3720 ↑ ↑ ↑ 模拟利润 螺纹 元/吨821 ↑ ↑ ↑ 热卷 元/吨747 ↓ ↑ ↑ 社会库存 总量 万吨

999 ↓ ↓ ↑ 螺纹 万吨

478 ↓ ↓ ↑ 热卷 万吨

195 ↑ ↓ ↓ 终端钢材采购增 量测算 总量 万吨

48 ↑ ↓ ↑ 螺纹 万吨

35 ↑ ↑ ↑ 热卷 万吨 (4) ↑ ↓ ↓ 钢材产量 总量 万吨

981 ↓ ↓ ↑ 螺纹 万吨

303 ↓ ↓ ↓ 热卷 万吨

331 ↓ ↓ ↑ 资料来源:Wind,中联钢,Mysteel 华泰证券研究所 周报观点:需求端出现好转迹象,或可持续 上周钢铁板块表现强势,钢材库存、价格、利润等行业微观数据持续表现强势或是原因. 我们认为微观数据持续向好有两方面的原因: 一是环保限产改变钢铁供给曲线, 高炉-转炉 等低成本产能产量受限,独立电弧炉等高成本产能扩产,后者对现金成本敏感,对现货价 格形成支撑;

二是需求端出现好转迹象,或可持续.我们在上期周报《关注制造业投资, 钢铁板块或反转》中提及对下半年需求保持乐观,包括:地产公司因自有资金压力或加快 新开工回笼资金,5 月工业用地成交继续增长、制造业投资向上确定性增强,将近

2 万亿 地方新增债券发行或加快相关基建项目建设.目前,部分逻辑得到

5 月宏观数据验证,如前5月地产新开工面积累计增速 10.8%, 较前

4 月上升 3.5 个百分点;

前5月制造业投资、 民间制造业累计增速分别为 5.20%、6.10%,分别较前

4 月上升 0.

40、0.15 个百分点. 行业数据:长材价格、利润、库存等微观数据继续向好 价格:长材价格表现强势 现螺纹、热卷价格分别为

4200、4304 元/吨,周变动分别为 1.38%、0.21%;

螺纹、热卷 最新期货价格分别为

3902、3968 元/吨,周变动分别为 2.52%、0.81%;

现唐山 66%铁 精粉价格

582 元/吨,与上周持平.巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为

655、477 元/吨,周 变动分别为 0.31%、-0.63%.巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为

19、7 美元/吨,周变 动分别为-0.48%、-6.09%.山西二级冶金焦报

2100 元/吨,周涨幅 5.00%. 利润:板材利润小幅回调 加权生铁和钢坯成本分别报

2067、2573 元/吨,周涨幅分别为 0.83%、0.83%.分产品看, 螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为

821、

969、

747、

724、832 元/吨,周 变动分别为

27、

29、-

15、-

9、-21 元/吨. 行业周报(第二十四周)|

2018 年06 月18 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准

4 产存销:长材库存继续去化 截至本周末,社会库存总计 998.60 万吨, 周环比下跌 3.60%;