PDF《2006 年江西省投资集团公司企业债券》

44、0.45,资产流动性一般. 同时,公司同期的货币资金余额分别达到了24.75亿元、20.00 亿元, 充裕的货币资金在一定程度上弥补了公司资产流动性不足的缺 陷.

3、长期偿债能力分析 从财务杠杆来看,公司2015年末和2014年末资产负债率分别为 69.28%、69.51%,资产负债率处于较高水平,主要是公司新建和在建 项目较多. 2015年和2014年息税前利息保障倍数分别为1.70和1.45, 利息保 障倍数有所提升. 此外,公司直接和间接融资渠道畅通,综合融资能力良好,能够 支撑各项债务的按时足额偿还,亦能够满足公司未来持续经营的需 要. 4? ?

(二)盈利能力及现金流分析 财务指标(万元)

2015 年度

2014 年度 营业总收入 669,695.69 730,846.56 营业总成本 625,541.41 703,539.50 利润总额 62,246.78 41,469.21 净利润 39,824.38 23,669.85 归属于母公司的净利润 17,992.84 11,547.12 经营活动产生的现金流量净额 189,349.79 156,674.25 投资活动产生的现金流量净额 -208,910.27 -153,101.06 筹资活动产生的现金流量净额 67,331.48 -45,496.63 现金及现金等价物净增加额 47,749.64 -41,924.94 公司主营业务突出,且近年来保持稳步增长趋势,2015年度实现 营业总收入66.97亿元,较2014年减少6.12亿元,降幅为8.37%.公司 营业总收入主要来自电力销售收入、天然气供应收入、车辆通行费收 入、销油收入、房产销售收入等.分业务板块来看,电力和天然气供 应是公司最主要的收入来源,收入水平较为稳定;

2015年相较于2014 年,公司电力销售收入、车辆通行费收入和融资租赁收入增长明显. 从经营现金流来看:由于公司所处行业特点,经营性现金流量较 为充沛.2015和2014年度,公司经营活动产生的现金流量净额分别为 18.93亿元和15.67亿元,公司具备较强的经营性现金流产生能力. 2015年和2014年度, 公司投资活动产生的现金流量净额分别为-20.89 亿元和-15.31亿元.公司过去三年在天然气管网、路桥建设方面投入 较大,投资活动现金流出规模维持在较高水平.2015和2014年度,公 司筹资活动产生的现金流量净额分别为6.73亿元和-4.55亿元,主要 是公司取得借款收到的现金相较于2014年增加约20亿元. 总体来说,公司2015年营业收入有所下降,营业成本同步下降, 盈利能力稳步上升,现金流量较为充沛. 5? ?

(三)发行人已发行尚未兑付公司债券对其偿债能力的影响 发行人(本级)截至

2015 年年末已发行尚未兑付的公司债券信 息如下表所示: 债券名称 发行规模 发行首日 期限

2006 年江西省投资集团公司企业债券

8 亿2006-9-11

15 年 江西省投资集团公司

2013 年第一期中期票 据9亿2013-5-24

10 年15 赣投 CP001

2 亿2015-9-18

1 年15 赣投 CP002

3 亿2015-12-17

1 年注:2016 年1月8日,发行人发行了规模为

10 亿元、期限

10 年的

2016 年江西省投 资集团公司企业债券. 发行人子公司截至2015年年末已发行尚未兑付的公司债券信息 如下表所示: 债券名称 发行规模 发行首日 期限 江西省天然气(赣投气通)控股有限公司

2013 年度第一期中期票据 1.5 亿2013-4-10

5 年 公司通过建立和完善财务规划, 加强对负债结构的监控管理以及 资金调度的管理. 公司为每笔负债制定了偿债计划, 有计划地安排长、 短期债务偿付时间序列,以避免集中偿债. 综上所述,发行人资产规模较大,财务结构合理,营业收入稳定 增长,总体财务状况稳健,偿债能力较强.以上情况,特此公告. (以下无正文)