PDF《朱丹,刘星,晏国菀》

但与之同时, 也有人严厉地批评 历史成本会产生出 错误的利润 [ 7]. 会计作为一个信息系统, 对引导市场资源的有 效配置发挥着不可替代的作用.无论是宏观层面还 是微观层面, 会计数据在社会经济生活中被广泛地 ・

8 7 ・ 应用于合同的签订与执行、 业绩评价、 投资和融资决 策等各个领域, 具有不可估量的经济后果[ 8], 在财务 会计三大工作内容― ― ― 确认、 计量与披露 中, 鲜有 话题能像会计计量规则这样引起激烈的争议.但长 期以来, 由于缺乏一个系统的方法可以对各种计量 属性之间的差别进行评价或者协调, 在过去若干年 中, 一直存在大量的关于某种计量属性的优劣之辩. 尤其是关于历史成本与现时成本①或公允价值之间 的争辩, 甚至可以追溯到20 世纪60 年代之前②.在 这次由美国次贷危机所引发进而波及全球的金融危 机当中, 公允价值计量更是在学术界和实务界引起 了巨大争论, 美国国会甚至在《

2008 年紧急经济稳 定法案》 中, 授予证券交易委员会可延缓公允价值会 计应用的权力, 并要求该机构再次认真地对公允价 值计量进行研究以保障其合理性.虽然这次争论最 终以财务会计准则委员会的适度让步和证券交易委 员会对公允价值计量的支持表态而暂告一段落, 但 是争论显然还远没有结束. 事实上, 自要求使用公允价值计量属性的会计 准则出现后, 已有大量文献从经验研究的角度对公 允价值会计计量的质量进行了考证, 例如有学者发 现美国养老金计划资产和负债的公允价值是相关和 可靠的[ 9];

但也有学者认为并不是所有投资性证券 的公允价值都能很好地解释股价的变动[

10 11];

Barth, Eccher 和Nelson 三份研究文献使用了几乎是同一时 期相同的数据;

对SFAS

107 在美国银行业中的应用 展开研究, Nelson 未能发现公允价值的相关性, 而其 他两份研究文献却发现了[

12 14]. 使用其他国家数据进行研究所得出的结论也未 能达成一致.例如 Bernard 以丹麦银行业公司为研 究对象, 发现盯准市场的会计处理比历史成本计量 的相关性强[ 15];

Barth 和Clinch 对350 家澳大利亚上 市公司的三类不同资产进行考察, 发现金融资产和 无形资产的公允价值是具有相关性的, 而在有形资 产组中, 结论却是矛盾的[ 16].在针对我国市场数据 的经验研究中, 邓传洲、 张烨和胡倩分别发现了我国 B 股上市公司和香港 H 股上市公司公允价值会计计 量的价值相关性[

17 18].而在 A 股市场上, 刘斌和徐 先知发现, 股权投资项目中, 如果被投资对象是上市 公司, 则公允价值计量的价值相关性显著高于被投 资对象是非上市公司的[ 19];

王建玲等则发现公允价 值计量只提高了金融保险行业会计盈余的价值相关 性, 对建筑房地产公司的影响却不显著[ 20]. 这些不同学者的文献, 绝大部分都使用档案数据 来调查某种会计计量属性对股票价格和收益率的解 释力度, 但得到的结论却各不一致.Holthausen 和Watts 认为, 除了研究设计差异外, 忽略了相关的变量 和计量错误是各种研究文献结论不一的主要原因[ 21]. 而Sunder 提出, 应放弃比较或验证某单个会计计量规 则之优劣的传统分析方法, 将会计估值理论整合到一 个统一的框架之中, 才便于将它们在特定环境中的性 质直接进行比较[ 22].沿此思路, 本文从理论上提出整 合各种会计计量属性为对同一价值的不同计量经济 估计量, 从而统一会计计量框架;