PDF《早间评论》

2018/9/17 文章内容仅供参考,不构成投资建议.

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1 早间评论 宏观 资金面,中国央行

9 月14 日(上周五)开展

1100 亿元

7 天、400 亿元

14 天逆回购, 当日无逆回购到期,净投放

1500 亿元.央行启动逆回购操作后连续第三日净投放资金,上 周累计向金融市场净投放资金

3300 亿元.本周有

2700 亿逆回购到期,其中周

三、周

四、 周五分别有

600 亿、1000 亿、1100 亿7天逆回购到期.点评:当日,银行间市场利率涨跌 不一.14 日发布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,隔夜利率为 2.4890%,下行 4.1 个基点;

7 天和

14 天回购利率均下行 1.8 个基点;

一年期利率为 3.5225%,上行 0.15 个基 点.预计央行将大概率继续公开市场操作,以保持银行间流动性合理充裕. 消息面: 据华尔街日报报道, 美国总统特朗普预计于东部时间

9 月17 日公布对华

2000 亿商品征收关税细节,但由于国内强烈的反对声音,商品清单有所调整,税率也由之前的 25%调整为 10%.此前,美财政部长姆努钦寻求与中国新一轮经贸谈判,但特朗普表示美 国没有和谈的压力.点评:此前市场普遍预期,美国将对中国

2000 亿美元商品征收 25%的 关税,如果此条消息随时,则明显为重大利好.近期中美贸易战有着激化的可能,建议投 资者在美国公布关税细节前控制好仓位. 数据面:中国

8 月规模以上工业增加值同比 6.1%,预期 6.1%,前值 6%.中国

1 至8月规模以上工业增加值同比 6.5%,预期 6.5%,前值 6.6%.中国

8 月社会消费品零售总额 同比 9%, 预期 8.8%, 前值 8.8%. 中国

1 至8月社会消费品零售总额同比 9.3%, 预期 9.3%, 前值 9.3%.中国

1 至8月城镇固定资产投资同比 5.3%,预期 5.6%,前值 5.5%.中国

8 月发电量同比增长 7.3%(7 月同比增长 5.7%).点评:中国

8 月数据显示经济仍然表现疲 弱,基建投资未见反转迹象,投资数据凸显了当前信用创造困境下投资活动的艰难.政策 托底的效果尚未体现,下半年货币政策将继续宽松,固定资产投资有望企稳,消费提升则 寄托于个税减免等政策.预计随着积极财政政策和货币政策的双管齐下,经济下行压力降 逐渐缓解. 国债策略面,近期宽松信贷、积极财政的政策进一步推出实施,通胀压力有所抬头, 因此国债难掩下行趋势.但中美贸易摩擦面临不确定性,同时近期国债下降过快,因此建 议以逢高做空为主.建议投资者以少量资金试空 T1812 合约,入场点位在 94.4 左右,止损 94.6 左右,目标点位先定在 93.9 一线. 2018/9/17 文章内容仅供参考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担. 请务必阅读正文后的免责声明部分

2 股指 沪深两市方面:前一交易日,上证综指高开,蔚来美股上市次日暴涨 75%,汽车股集 体上扬,蔚来产业链大涨;

金融等权重造好,燃气股集体走低.上证综指震荡收跌,创业 板指跌 1.8%续创逾四年新低;

白酒股强势反弹;

军工股深度回调,科技股集体疲软.申万 一级行业跌多涨少,国防军工转而领跌,跌幅超 3%;

食品饮料领涨,涨幅近 1.5%.两市 成交活跃度仍较低迷,成交额为 2507.64 亿元.截止收盘两市跌多涨少,仅779 家个股上 涨,2503 家个股下跌.前一交易日沪股通净流入 16.31 亿元,深股通净流入 12.95 亿元. 截至