PDF《关于四川兆信电力股份有限公司》

6 律师意见 经核查,兆信电力不存在申请挂牌同时发行股票的情况,不存在公司股票认 购情况,因此无需按照《证券投资基金法》、 《私募投资基金监督管理暂行办法》 及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》等相关规定履行登记备 案程序.

2、报告期内,毛利率逐年降低.请公司说明并披露该情形形成 的原因,是否符合行业趋势及如何保障盈利的可持续性.请主办券 商核查并发表意见. 答复:

1、请公司说明并披露该情形形成的原因,是否符合行业趋势及如何保障盈 利的可持续性 公司在公开转让说明书

第四节 公司财务 之

三、主要会计数据和财务 指标 之

(一)主要财务指标分析 之 (1)毛利率变动分析 进行修改及补 充披露如下

2013 年度、

2014 年度及

2015 年1-6 月, 公司毛利率分别为 75.12%、 71.12% 及64.46%.2014 年度较

2013 年度,公司毛利率小幅度下降,其主要原因如下: ①2014 年度枯水期较

2013 年度枯水期, 沱江流域水量有所减少, 导致公司

2014 年度枯水期发电量较

2013 年度有所下降,为保证供电区域内用户在枯水期的用 电稳定,公司在国家电网采购电量增加,使公司成本有所提升,毛利率有所降 低,公司向国家电网采购电量情况见本说明书

第二节公司业务 之

四、公 司收入及成本情况 之

(三)前五名供应商情况 ;

②2014 年度丰水期,公司 发电量超出供电区域用户需求量较多,向国家电网销售电量较

2013 年度有所增 长,但由于公司向国家电网销售电力的电价较低,所以公司收入同比有所提升 而毛利率有所下降;

③公司于

2014 年度进行职工调薪,使公司人工成本有所提 升,毛利率有所下降.2015 年1-6 月较

2014 年度,公司毛利率有所下降,其主 要原因如下:水力发电具有一定季节性,每年上半年为沱江的枯水期与平水期, 水量较少,导致公司发电量较小,而向国家电网采购电量较大,使公司营业成 本有所上升,毛利率降低. 关于四川兆信电力股份有限公司挂牌申请文件第二次反馈意见的回复

7 由于公司具有专有的供电区域,公司毛利率维持在较高水平.为保障盈利 的可持续性,公司将采取以下措施:①严格执行安全生产方面相关规定,保证 公司水力发电设施、输电设备等平稳运行;

②配合当地政府进行招商引资,保 障新进入商户的电力供应. 公司在公开转让说明书

第四节 公司财务 之

三、主要会计数据和财务 指标 之

(二)营业收入营业成本 之

4、同行业可比上市公司毛利率比较 进行修改及补充披露如下

4、同行业可比上市公司毛利率比较 项目 股票代码

2015 年1-6 月2014 年度

2013 年度 海南天汇

833042 14.12% 27.11% 37.29% 长江电力

600900 56.91% 64.30% 59.05% 国投电力

600886 52.15% 52.48% 43.03% 均值 - 41.06% 51.36% 46.46% 兆信电力 - 64.64% 71.12% 75.12% 公司毛利率高于同行业, 报告期内毛利率保持在 70%左右主要由于公司拥有 独立的供电区域销售电价高于其他同行业公司所致.

2015 年1-6 月较

2014 年度, 公司与同行业其他可比公司毛利率均出现下降, 主要系每年上半年一般为我国主要河流的枯水期,河流水量较少,相应使发电 量降低所致;

2014 年度较

2013 年度,公司及天汇能源毛利率有所降低,长江电 力与国投电力毛利率有所提升,其主要原因如下:①公司及海南天汇与国投电 力及长江电力相比,水力发电站分布较为集中,发电量受到当地气候变化,2014 年度,公司及天汇能源水力发电站所处河流水量同比有所减少,使毛利率有所 下降;