PDF《农药周报—采暖季影响逐步显现,部分》

1、2 万吨麦草畏于

17 年中投产,海外孟山都预测

18 年双抗大豆推广面积将翻 番.麦草畏预期产能开满.

2、菊酯品种齐全,全产业链优势明显.

3、优嘉三期奠定长期增 长基础. 辉丰股份:

1、核心品种菊酯等价格复苏,盈利改善公司 PS 弹性最大.

2、根据公告,5000 吨草胺膦有望明年投产带来较高增长.

3、仓储业务也将进一步发力. 利尔化学:1 新规划万吨草胺膦项目工艺先进,成本优势显著未来业绩潜力大.2 目前草胺 膦处于高景气阶段,2017 年扩产

2000 吨产能一季度达产扩大收益. 中旗股份:

1、公司奉行 客户导向 的项目开发战略,保障新产品需求无虞.

2、公司柔性 生产能力强,多种类,小单品战略能有效避免恶性竞争.

3、公司南京淮安两个新厂区多个 新车间在建,未来新项目投产奠定长期高增长. 长青股份:

1、吡虫啉连续涨价,利润弹性大.

2、9 亿元可转债募投多个农药项目已公告, 有望开展新一轮成长. 表2:12.8 农药标的价格变动 归母净利润 PE 代码 名称 12.8 现价 12.4-12.8 周涨跌 12.8 总市值 (亿元)

2016 2017E 2018E 2019E

2016 2017E 2018E 2019E 000553.SZ 沙隆达 A 15.83 -7.9%

356 002258.SZ 利尔化学 15.03 5.6%

79 2.08 3.24 4.02 6.62

31 24

20 12 002734.SZ 利民股份 23.85 -2.1%

39 002513.SZ 蓝丰生化 10.43 0.4%

35 600389.SH 江山股份 17.79 -2.6%

53 603639.SH 海利尔 44.82 -7.2%

54 603360.SH 百傲化学 21.68 -6.6%

29 600796.SH 钱江生化 7.22 -1.9%

22 600596.SH 新安股份 9.17 -12.6%

65 603599.SH 广信股份 17.70 0.7%

67 1.81 3.26 4.50 5.00

35 20

15 13 600141.SH 兴发集团 15.78 -8.0%

79 002215.SZ 诺普信 6.96 -0.1%

64 603086.SH 先达股份 40.09 -9.0%

32 002496.SZ 辉丰股份 5.36 -2.4%

81 1.74 4.54 5.20 6.00

43 18

16 13 002391.SZ 长青股份 14.47 -1.8%

52 1.63 2.29 2.67 2.89

39 23

19 18 002004.SZ 华邦健康 6.76 -4.0%

138 600731.SH 湖南海利 7.11 -2.7%

23 14019716/30242/20171211 13:40 行业快报/农药

4 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 600538.SH 国发股份 5.64 -1.1%

26 600486.SH 扬农化工 45.22 2.9%

140 4.39 5.52 7.03 7.71

27 25

20 18 000525.SZ 红太阳 20.10 -4.8%

117 300575.SZ 中旗股份 43.80 -10.5%

32 0.77 1.20 1.50 1.80

61 27

21 18 002749.SZ 国光股份 66.88 -13.9%

50 603585.SH 苏利股份 32.28 -2.9%

48 资料来源:wind,PS:盈利预测数据来自于以往覆盖报告,广信来自于 wind 一致预期 3. 新闻公告 巴西农化市场:中国原药供应地位仍然难以撼动.爱利思达生命科学(巴西)的市场主管 Marcelo Zanchi 近日接受媒体采访,他表示中国政府的政策对行业会产生一定影响.全球农 业市场将会在资产可用性和源于中国的制剂产品方面出现重大转变.不仅仅是供应链,产品 成本也会受到影响.近几年,中国生产的各种农药活性分子都有了显著得增长.在一定程度 上,这影响到市场上几乎所有的公司.而由于中国政府为了减少城市污染而限制行业生产, 一些从中国进口的产品价格重新调整,且供应量减少,有世界影响力的中国市场,这次也会 对国际同行造成一定程度的影响.另外,中国虽然有环境和政府的限制,但依然有强大的工 业园区,中国的复兴力无可匹敌.同样是农化市场主要参与国的印度,很难说是否有够的基 础设施,来取代中国对全球行业的影响力,至少在中期不会取代. 信息来源:百川资讯 近年尼泊尔农药活性成分使用量逐年递增 尼泊尔植物保护局(PPD)的报告数据显示,过去几年尼泊尔使用农药有效成分数量呈现增 加趋势.2012/13 财年尼泊尔农药活性成分用量为