PDF《钢铁超低排放如约而至》

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2018 年5月15 日 环保 钢铁超低排放如约而至 ――《钢铁工业大气污染物超低排放标准(征求意见稿) 》点评 行业简报 事件: 日前,生态环境部发布《钢铁工业大气污染物超低排放标准(征求 意见稿) 》 ,明确了超低排放指标、各类重点任务、以及政策扶持措施.

超低排放成大势所趋,钢铁作为 排污大头 首当其冲

2018 年政府工作报告中明确提出,今年要推动钢铁等行业超低排放 改造.随后的

2018 年全国环境保护工作会议上再次强调今年将启动钢铁 行业超低排放改造.本次钢铁行业超低排放改造工作方案中明确了有组织 排放控制的具体指标:烧结机头烟气、球团焙烧烟气在基准含氧量 16%条 件下,颗粒物、SO

2、NOx 排放浓度分别不得超过

10、

35、50mg/m3 ;

其 他污染源颗粒物、SO

2、NOx 排放浓度分别不高于

10、

50、150 mg/m3 . 上述指标比之前的特别排放限值相比再一次加严,充分体现了政府对打赢 蓝天保卫战的决心和态度. 有序推进,避免 一刀切 值得注意的是,在前几年工业污染治理取得有效进展后,本次的方案 在指标趋严的同时避免 一刀切 , 具体要求

2020 年10 月底前的京津冀、 长三角和汾渭平原,到2022 年底前的珠三角、成渝、辽宁中部、武汉及 其周边、长株潭、乌昌,再到

2025 年底前的全国分层次实现超低排放, 从时间和区域上分类实施,有序推进,充分平衡产能减法和指标加法之间 的关系. 激励+倒逼 并举,为企业超低排放改造提供动力 本次方案在政策上双向推动,一方面对实行超低排放改造的企业给予 环保税减免,加大财政、信贷融资支持,以及税收优惠等激励措施,另一 方面对逾期未完成超低排放改造的企业实行电价加价,充分利用在火电超 低排放改造上的成功经验,通过 激励+倒逼 并举,更加有效的推动超 低排放改造进程. 钢铁脱硝技术尚未成熟,技术领先带来更大市场份额 钢铁烧结机烟气有着排烟温度低、波动较大等特点,其烟气温度无法 达到常规 SCR 处理技术的应用范围.目前虽有氧化法、中低温 SCR、活 性炭脱硝等处理方法,但应用实例较少,且成本相对较高,处理方式尚未 成熟.我们认为,率先掌握成熟脱硝技术,成本控制优异的企业将在非电 提标改造中获得较大优势,抢占可观市场份额. 投资建议: 本次钢铁行业的超低排放改造将拉开全国非电提标改造的序幕,非电 提标改造市场有望迎来新发展.但需要注意的是,本次提标限定的第一个 时间节点是

2020 年,

2018 年仍需关注钢铁行业有差别限产对价格和污染 治理带来的效果和影响及订单铺开情况;

预计

2018 年中后期至

2019 年, 非电提标改造订单落地将对相关公司业绩带来积极影响. 重点关注:龙净环保作为行业内烟气治理领军企业,在非电行业烟气 治理具有核心技术、设备工程能力,其创新的烧结烟气干式超净及 COA 协同脱硝技术在行业处于领先地位. 建议关注:清新环境;

监测领域:雪迪龙、先河环保. 风险分析: 政策执行力度及效果低于预期,非电烟气治理行业过于分散短时间集 中度较难提高. 买入(维持) 分析师 王威 (执业证书编号:S0930517030001) 021-22169047 [email protected] 殷中枢 (执业证书编号:S0930518040004) 021-22169040 [email protected] 行业与上证指数对比图 资料来源:Wind 2018-05-15 环保 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告