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2014 年3月31 日 利亚德(300296.SZ) 电子行业 四轮驱动下的 LED 领创者 公司动态 事件:公司

3 月28 日举行

2013 年业绩说明会和战略发布会,我们与 公司董事长、董秘以及金达照明董事长进行了深入交流. 去年打下坚实基础,产品和品牌知名度迅速提升 去年是公司发展的关键一年,公司在全球率先开创的小间距 LED 电视 订单增长迅速,在军队、政府、商业等领域迅速渗透,并逐步向高端民用 市场渗透.海外市场上则通过德国宝马总部、火箭丰田中心等标志性项目 取得突破,实现连续三年倍增. 公司作为国内科技创新的典范被国内

50 多家媒体报道, 并有机会向中 央领导展示.有助于公司产品进一步打开市场知名度,在更多领域推广. 未来三年战略定位――?四轮驱动下的 LED 领创者? 未来三年公司将基于 LED 显示和 LED 小间距电视,进军 LED 智能照 明和 LED 文化传媒,形成四轮驱动的局面: 小间距电视:经过去年的积累,今年小间距电视替代大屏拼墙、会议 室投影的速度将进一步加快,公司收购互联亿达后,在广电领域的渗透成 效显著.海外市场上,今明两年也将连续保持 50%以上的高增长.公司今 年多款高端民用产品将面世,市场潜力巨大. 文化传媒:LED 显示屏是广告传媒理想的精准投放媒体,公司正在寻 求优质广告传媒公司作为投资合作对象,将价值链从 LED 器件制造向系统 集成甚至运营延伸.未来以 LED 显示屏部分价值换取运营时间的模式可能 将越来越成熟. 智能照明:公司通过收购金达照明以及与河东电子战略合作分别进入 户外和室内照明市场,且均以工程项目为主,与公司将形成强大的协同效 应.收购金达照明后,未来可以面向大型项目甚至整个城市的总包,符合 城市统一亮化、集中控制的需求;

与河东电子战略合作进入智能建筑、智 能家居市场,也有利于公司搭建智能集成平台,优化销售模式. 今明两年利润 1.

53、2.35 亿元,目前估值

27、17 倍,建议买入 公司今年最低利润目标 1.3 亿元――股权激励行权目标

8000 万、 金达 照明业绩承诺

2250 万、互联亿达业绩承诺

700 万、政府补助

2500 万. 我们认为今年小间距 LED 电视订单今年很可能超预期,面向普通商用 和民用市场的产品也开始发力,预计母公司业绩增长 35%――超9000 万. 另外互联亿达、金达照明有很大希望超出承诺的业绩,河东电子 25%股权 如果上半年顺利完成收购,也将贡献投资收益 400-500 万左右. 预计今明两年净利润 1.