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53、2.35 亿.对应摊薄 EPS 0.

94、1.46 元, 目前估值仅

27、17 倍,建议买入,目标价 37.6 元,对应今年

40 倍PE. 指标

2012 2013 2014E 2015E 2016E 营业收入(百万元)

569 778 1,311 1,947 2,593 营业收入增长率 13.25% 36.76% 68.50% 48.50% 33.20% 净利润(百万元)

58 80

152 235

308 净利润增长率 3.67% 37.81% 89.26% 54.79% 31.08% EPS(元) 0.36 0.50 0.94 1.46 1.91 ROE(归属母公司)(摊薄) 8.75% 10.90% 16.35% 21.02% 22.72% P/E

69 50

27 17

13 买入(维持) 当前价/目标价:25.96/37.60 元 目标期限:6 个月 分析师 胡誉镜 (执业证书编号:S0930513070003) 021-22169328 [email protected] 王国勋 (执业证书编号:S0930513060002) 021-22169160 [email protected] 联系人 市场数据 总股本(亿股): 1.50 总市值(亿元):37.61 一年最低/最高(元):9.63/26.50 近3月换手率:99.42% 股价表现(一年) 收益表现 % 一个月 三个月 十二个月 相对 18.10 60.48 203.24 绝对 18.00 53.91 189.49 相关研报 小间距电视持续高成长,收购金达照明进 一步打开市场空间 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 2014-02-28 wwwww1 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net w www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net w www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 中国价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商 www.jztzw.net 2014-03-31 利亚德 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目录

1、 公司正在进入新一轮腾飞期.4 1.

1、 重视研发的 LED 显示龙头,龙头地位不断提升

4 1.

2、 市场开拓力度加大.6

2、 ?四轮驱动?下的 LED 领创者.8 2.

1、 公司未来战略――四轮驱动、四化目标

8 2.

2、 四轮驱动之――小间距电视.11 2.

3、 四轮驱动之――LED 广告传媒.14 2.

4、 四轮驱动之――LED 照明

14

3、 未来几年增长确定,建议买入

17 3.

1、 今明两年高速增长确定性大.17 3.

2、 今年还将发布一系列新品,打开民用市场空间

18 3.

3、 预计今年净利润 1.5 亿元,建议买入

19 wwwww2 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net w www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net w www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 中国价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商 www.jztzw.net 2014-03-31 利亚德 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告