PDF《2013 年第一期、第二期公司》

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2013 年第一期、第二期公司 债券

2017 年跟踪信用评级报告

2 集资金净额合计 387,092.

47 万元,用于投资建设 PAN 基高性能碳纤维项目和偿还 银行贷款,增加了公司的资本实力. 关注: ? 联碱、 玻璃、 草甘膦行业仍属于产能过剩行业, 仍给公司带来一定的经营压力.

2016 年联碱、玻璃、草甘膦行业部分落后产能出清,供需结构有所改善,但整体来看仍 属于产能过剩行业, 去产能压力仍然存在, 公司后续经营业绩仍存在波动的可能性. ? 未来公司碳纤维产品的应用性和盈利性尚待市场检验.2016 年公司实施非公开发 行股票募集资金净额 387,092.47 万元, 其中 243,101 万元用于投资建设 PAN 基高性 能碳纤维项目,但目前项目尚在商务洽谈阶段,未来公司碳纤维产品的应用性和盈 利情况尚待市场检验,存在较大的不确定性. ? 公司投资建设的项目较多且规模较大,项目预期收益存在较大的不确定性,公司面 临较大的投资风险和一定的管理风险.截至

2016 年末,公司在建项目较多且规模 较大,精细磷酸盐综合开发项目由于产品经济性不高,已暂停投资,开工时间尚不 确定;

蛋氨酸项目、环氧虫啉项目等项目亦存在投资收益不及预期的风险,公司面 临较大的投资风险.此外,未来公司管理能力的同步提升亦存在一定的不确定性. ? 面临一定的资金压力.截至

2016 年底,公司在建项目总投资达 633,699.34 万元, 剔除公司非公开发行股票的募投项目 3,000吨PAN 基高性能碳纤维项目和蛋氨酸项 目,环氧虫啉项目未来仍需投入资金规模为 17,785.34 万元,若精细磷酸盐综合开 发项目推进,公司将面临一定的资金压力.

3 主要财务指标: 项目

2017 年3月2016 年2015 年2014 年 总资产(万元) 1,297,810.63 1,292,778.75 1,119,743.92 913,218.81 归属于母公司所有者权益合计(万元) 1,062,725.34 1,045,677.05 628,786.88 475,209.43 有息债务(万元) 113,638.18 123,909.14 357,303.65 327,310.90 资产负债率 15.67% 16.65% 41.22% 47.96% 流动比率 2.99 2.71 0.63 0.53 速动比率 2.10 2.06 0.41 0.26 营业收入(万元) 92,814.70 346,255.15 286,264.41 218,569.86 营业利润(万元) 19,778.84 33,900.79 21,874.83 67,872.66 利润总额(万元) 20,418.24 36,959.48 28,227.39 67,943.92 综合毛利率 32.41% 23.87% 21.93% 20.97% 总资产回报率 - 4.00% 3.96% 11.05% EBITDA(万元) - 90,007.35 72,535.92 108,191.69 EBITDA 利息保障倍数 - 5.21 3.76 5.02 经营活动现金流净额(万元) -19,100.94 57,525.72 44,919.74 20,467.44 资料来源:公司 2014-2016 年审计报告及未经审计的

2017 年1季度财务报表,鹏元整理

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一、本期债券募集资金使用情况 2013年3月经中国证监会 证监许可[2013]264号 文核准,公司获准公开发行不超过 人民币8亿元的公司债券,其中,第一期债券(13和邦01)于2013年04月22日发行,发行规 模为人民币4亿元,票面年利率为5.80%;

第二期债券(13和邦02)于2014年11月25日发行, 发行规模为人民币4亿元,票面年利率为6.40%. 13和邦01期限为7年,起息日为2013年4月22日,附第5年末(2018年4月22日)公司上 调票面利率选择权和投资者回售选择权;

13和邦02期限为5年,起息日为2014年11月25日, 附第3年末(2017年11月25日)公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权. 截至2015年3月31日,13和邦01募集资金已全部用于偿还银行贷款及补充流动资金,13 和邦02募集资金已全部用于补充流动资金.