PDF《杭州老板电器股份有限公司 投资者关系活动记录表》

证券代码:

002508 证券简称:老板电器 杭州老板电器股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2019-009 投资者关系活动 类别 √特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 (请文字说明其他活动内容) 参与单位名称及 人员姓名 大和证券:熊力、山田雪乃、五百旗头治郎;

冈三证券:Satoshi Nishitsugu、Shoji Sakai;

Nippon Life: Naoki Fujiwara、Daisuke Kawguchi;

C worldwide Asset: Abhinav Rathee;

Swedbank Robur: Veronica Yu;

Jyske Bank: Sφren Nemec;

Join Asset: Sung Hwan Tae、Oh Sung Jin;

Search M China: 张智星、张根佑;

Sparx Asset: Kohei Matsui;

Sumitomo Mitsui DS: Yoshinobu Uehara;

Horizon Asset: Yang Yang;

Lombard Odier Asset: Jinwen Ouyang;

DTC Investment: Lingmin Li;

行健资产:蔡雅颂;

Morgan Stanley:范翰立、Alfred Chen;

Allianz Global Investors: Sophia Zhang;

China Merchants Securities: Soo Soojung Park、John Sangjoon Park、Ella Wang、Chloe Shinyeong Park;

Korea Development Bank: Hangyung Cho;

Mirae Asset: Sin-Sub Jeong;

NH Securities: Seunghwan Huh、Yejin Choi;

HI Asset: Bryan DongWoo Kwong.

时间

2019 年5月21-23 日 地点 公司会议室 上市公司接待人 员姓名 王刚、沈萍萍、曾沛峰、陶一荻 投资者关系活动 主要内容介绍

1、怎么看行业的市场环境? 总体来说,市场有利好因素也有利空因素.中国政府在年 初提出鼓励地方对家电行业进行补贴,我们预计到三季 度,地方补贴政策就会陆续出来.还有增值税税率的下降 对公司来说也能直接改善利润率水平.但是,开年以来, 政府的地产调控政策一直都没有出现明显的放松迹象,再 加上现在中美贸易战的紧张局势也减弱了消费者的消费 能力和消费意愿.所以,我们认为,虽然今年下半年会比 上半年有所改善,但是整体的市场环境依然存在较大的不 确定性.

2、工程渠道快速增长的原因? 工程渠道的快速增长源于新房市场中精装修占比的提高. 中国精装修占新房市场的比重仅 15%左右,对比国外成熟 市场 70%-80%的精装修比重,差距还很大.所以虽然中国 北京、上海等一线城市的新房已经基本上实现精装修了, 但是

二、 三线城市的精装修比重依然还在快速提升. 另外, 现在房地产的集中度提升速度也很快,所以在整体地产行 业没有多少增长的情况下,恒大、万科、碧桂园和融创等 头部的地产企业却依然保持了较高的增长.而公司与龙头 地产企业的合作一直都比较紧密,所以公司工程渠道也迎 来了比较快的增长.

3、家装渠道的前景? 家装渠道会是增长比较明确的渠道,虽然目前仅占销售额 的3%,但是随着更新需求的释放,家装渠道的占比会逐 渐提升.

4、为何厨电行业没有发生过价格战? 公司和主要的竞争对手一直都坚持品牌的高端定位,从来 没有挑起过价格战,而且通过不断的产品创新,推动产品 均价上涨,并带动了行业的均价上涨,使得下面的品牌也 有了足够的盈利空间.最终维持了行业良好的竞争格局.

5、公司在研发费用支出上的规划? 公司一贯注重研发,持续加大研发投入,2018 年公司研发 支出占销售收入的比重已接近 4%,预计

2019 年至少将提 升0.5 个百分点,达到 4.5%以上.

6、公司

2018 年的市场份额表现? 按销售额,公司吸油烟机的市场份额为 26.62%,燃气灶为 23.89%,嵌入式蒸箱为 33.8%,均位列市场第一.嵌入式 消毒柜为 23.22%,位列第二.嵌入式烤箱为 26.13%,嵌 入式洗碗机为 9.29%,均位列第三.