PDF《中盛资源 2623.HK》

2012 年4月17 日 广发证券(香港) 页5中盛资源 2623.HK 就诸葛上峪钛铁矿而言,公司计划使其于2013年第四季的年开采量达2.0百万吨钛矿石,于2014年第 四季达4.0百万吨钛矿石,最终于2016年第二季的年开采量最高约达每年为8.0百万吨钛矿石.作为 发展计划的一部份,公司亦计划兴建新钛矿及铁矿加工设施,当生产线全面投产,计划年加工能力 达8百万吨钛矿石. 截至2011年11月,公司的矿场及项目探明及可能存在的矿总储量概述如下: 产品 下表说明了截至2011年12月31日止三个年度透过销售公司生产的铁精矿及贸易所得收入: 公司生产的铁精矿 在业绩记录期间,公司的唯一产品是铁精矿(品位为65%,此乃客户要求的含铁量品位).于业绩记 录期间,公司使用杨庄铁矿的铁矿生产出铁精矿.公司定期对铁精矿进行检测,于业绩记录期间, 矿总储量 资料来源:公司招股书 精铁矿及贸易所得收入 资料来源:公司招股书

2012 年4月17 日 广发证券(香港) 页6中盛资源 2623.HK 使用杨庄铁矿的铁矿生产的铁精矿的月平均品位约为65%或以上.为了提高公司65%铁精矿的产量, 满足销售需求,并高效使用含铁量为65%以上的铁精矿,公司于2010年及2011年从事混合工作以及透 过以下方式生产铁精矿: - 2009年期间,公司仅使用由杨庄铁矿采得的铁精矿生产铁精矿;

以及 - 2010年期间,公司使用(1)由杨庄铁矿采得的铁矿石;

及(2)以下混合材料生产铁精矿:(i)从公 司杨庄铁矿所得的自产铁精矿;

以及(ii)从其他供货商采购的铁精矿(含铁量及品位各有不同), 从而生产含铁量为65%的铁精矿. - 于2011年期间, 公司使用(1)从公司杨庄铁矿所采得的铁矿石;

以及(2)混合以下材料生产铁精矿: (i)从公司杨庄铁矿所采得的自产铁精矿;

(ii)公司采用由其他供货商购得的粗铁粉生产的铁精矿;

及或(iii)从其他供货商购得的铁精矿(含铁量及品位各有不同),从而生产含铁量为65%的铁精 矿. (i)于2010年及2011年,采购用作混合的铁精矿的加权平均品位分别约为59.1%及58.7%;

以及(ii) 于2011年采购用于混合的粗铁粉的加权平均品位约为55.1%. 公司采购铁精矿及粗铁粉并用于混合工 序,并不意味着杨庄铁矿生产的铁矿需要混合后方可销售.

2012 年4月17 日 广发证券(香港) 页7中盛资源 2623.HK ? 财务数据 综合收益表 资产负债表 资料来源:公司招股书 资料来源:公司招股书

2012 年4月17 日 广发证券(香港) 页8中盛资源 2623.HK ? 股东架构 发售后的公司架构: 资料来源:公司招股书

2012 年4月17 日 广发证券(香港) 页9中盛资源 2623.HK 分析师承诺 主要负责编写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此申明,本报告所表述的所有观点准确反映了 本人对上述公司或其证券的个人看法.此外,本人薪酬的任何部分过去不曾与,现在不与,未来也将不 与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关. 公司评级、行业评级及相关定义 公司评级定义 以报告发布尔日后的6个月内的公司的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准;

买入: 公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达20%以上 增持: 公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和20%之间 中性: 公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%~5%之间 卖出: 公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅大于-10%以上 行业投资评级 以报告发布尔日后的6个月内的行业的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准. 推荐:行业基本面向好,行业指数将跑赢基准指数 中性:行业基本面稳定,行业指数跟随基准指数 谨慎:行业基本面向淡,行业指数将跑输基准指数 新股申购评级 以新股综合评分总得分为基准,从五方面来评估股份的投资价值;