PDF《早间评论》

1905 合约建仓点上移至 48800-49000 元/吨轻仓试多,目标价位

51000 元/吨附近,止损

48600 元/吨附近. 镍 现货方面,俄镍较无锡

1904 升水

700 元/吨.贸易商普遍报无锡

1904 合约,而1903 和1904 合约 back 结构价差七八百左右, 导致俄镍升水由

100 元/吨抬升至

700 元/吨. 但贸 易商拿货积极性下降.金川镍较无锡

1904 合约升水 1500-1600 元/吨左右.本周初有部分 金川镍到货,现货货源稍松,但整体仍不多,成交仍一般.菲律宾镍矿恢复出货,印尼供 应增加预计镍矿价格或小幅回落.同时国内外镍铁端供应压力增强预期开始显现.SMM 调研3月不锈钢产量初值 233.25 万吨,3 系119.5 万吨,环比增 25%.主要因

3 系不锈钢利 润空间较

2 系、4 系大,华南钢厂增产.2 系环增 17.99% 至73.5 万吨.4 系40.25 万吨, 环比减 0.33%.目前镍铁价格依旧坚挺,但不锈钢价格开始掉头,不锈钢企业盈利空间受 到挤压,低镍铁生产不锈钢成本低于高镍铁成本,后期若不锈钢继续大量累库,将挤压对 镍铁需求. 策略方面:沪镍

1905 合约空单继续持有,目标价位

98000 元/吨附近,止损

105000 元 /吨附近. 2019/3/14 文章内容仅供参考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担. 请务必阅读正文后的免责声明部分

6 铝 现货方面,中铝华东采购四千余吨.市场货源充足,期铝倒挂结构未改,持货商出货 非常积极,贸易商间交投尚属活跃.但铝价自周一以来两日连涨,涨幅已超百元,下游厂 家对价格持观望态度,畏高情绪浓厚,欲等待换月后价格回落更有优势,采购量不多.华 东整体成交一般.国内库存开始下降,3 月11 日社会库存减少 1.9 万吨至 170.7 万吨,市 场对消费回暖预期增强.从成本端来看,3 月初预焙阳极成交价继续下调

140 元/吨,同时 氧化铝及动力煤价格也持续下降,电解铝生产成本下降至

13300 元吨附近成本,成本对价 格支撑减弱.不过另一方面下游开工逐渐恢复,即将进入消费旺季,电解铝短期缺乏方向. 我们认为后期需关注下游消费情况,包括特高压及汽车行业提振措施等. 策略方面:沪铝

1905 合约暂时观望. 粕类 美豆周三连续第二日上涨,交易商报告称,因出现一轮温和的空头回补,但技术阻力 限制涨幅.商品经纪和分析公司 Allendale Inc 进行的一项年度调查显示,2019 年美国农户 预计将种植 8426.3 万英亩大豆.大豆种植面积预估将低于 USDA 最新预估的

8500 万英亩, 且低于

2018 年的 8919.6 万英亩. 分析师预计今晚公布的上周美豆出口销售在 120-205 万吨 区间.国内方面,2 月进口大豆环比季节性回落,处于历年同期中间水平.国内油厂开机 率回落至同期次低水平,后两周预计开机率将有所回升.上周油厂大豆库存回落仍处于同 期次高水平,豆粕库存回落至同期中间水平.下游养殖扭亏为盈,山东地区饲企豆粕库存 回升仍处于偏低水平.3 月12 日发布,四川省广安市邻水县一车外地调入的生猪发生非洲 猪瘟疫情.该货运车运载生猪

150 头,死亡

9 头.经四川省动物疫病预防控制中心确诊,为 非洲猪瘟病毒核酸阳性. 豆粕现货成交较好, 连云港经销商 2530, 涨20, 东莞富之源 2510, 涨10.持仓上,国投平空加多,广发平多加空,海通加多,浙商、中粮加空,持仓中性. 策略方面,豆粕

1905 合约

5 天线及